Deniz Yatırım AZTEK için hedef fiyatını 6.6 TL'den 6 TL'ye düşürdü, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aztek Teknoloji 4Ç25’te 2.784 milyon TL satış geliri, -103 milyon TL FAVÖK ve 350 milyon TL net zarar açıkladı. Finansallarda parasal kazanç/kayıp kaleminde 8 milyon TL olumsuz etki oluştu. Satış gelirleri yıllık bazda %12 azalarak 2.784 milyon TL oldu. 2025 yılının tamamında satış gelirleri 9.009 milyon TL ile yıllık %14 geriledi. Bu dönemde yurt içi satışlar %12, yurt dışı satışlar ise %27 azaldı.
FAVÖK 4Ç25’te -103 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken FAVÖK marjı -%3,7 oldu. Brüt karlılıktaki %92’lik daralma ve faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki 0,9 puanlık artış FAVÖK üzerinde baskı oluşturdu. Şirket aynı dönemde 350 milyon TL net zarar açıkladı. Finansman giderleri ve vergi gideri net karlılığı olumsuz etkiledi.
2025 yıl sonu itibarıyla şirketin net borç pozisyonu 2.104 milyon TL’ye yükseldi. Net borç/FAVÖK oranı 4,1x seviyesine çıktı. Aynı dönemde maddi ve maddi olmayan duran varlık yatırımlarından kaynaklanan nakit çıkışı 115 milyon TL oldu. Finansalların ardından hedef fiyat 6,60 TL’den 6,00 TL’ye revize edilirken “AL” önerisi sürdürüldü. Hisse yılbaşından bu yana BIST 100 endeksinin %6 gerisinde performans gösterdi.
