Şeker Yatırım, AKBNK-Akbank için hedef fiyatını 108.1 TL, tavsiyesini "AL" olarak korudu.
Akbank, 4Ç25’te 18,3 milyar TL net kâr açıkladı; sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşti. 2025 yılı toplam net kârı %35 artışla 57,2 milyar TL’ye ulaştı. Özsermaye kârlılığı 2025 genelinde %21,5 olurken, aktif kârlılığı %2,3’e yükseldi.
Net faiz geliri çeyreksel %26 artış gösterdi. Swap maliyetlerindeki artışa rağmen swap dahil net faiz marjı %3,1’e yükselerek toparlanmayı sürdürdü. Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreksel bazda sınırlı gerilerken, 2025 genelinde güçlü büyüme kaydetti ve operasyonel giderleri yüksek oranda karşıladı. Operasyonel gider artışı etkin maliyet yönetimi sayesinde beklentilerin altında kaldı.
Aktif kalitesi tarafında takipteki kredi oranı yatay seyretti, karşılık giderleri ve kredi riski maliyeti geriledi. Sermaye yeterlilik rasyoları güçlü seviyelerde korundu.
Banka 2026 için güçlü kredi ve komisyon geliri büyümesi, swap dahil net faiz marjında %4 beklentisi ve yüksek %20’li özsermaye kârlılığı öngörüyor. 4Ç25 sonuçları “Nötr” değerlendirilirken, 108,10 TL hedef fiyat ve “AL” tavsiyesi korunuyor.
