Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket için 302,90 TL seviyesindeki hedef pay fiyatımızı ve “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 7 Ocak 2026 kapanışı baz alındığında Doğuş Otomotiv, 2026 tahmini 3,3x FD/FAVÖK ve 4,2x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Şirketin toplam araç satışları, Škoda dâhil olmak üzere son 12 aylık dönemde 206,6 bin adede ulaşarak yıllık bazda %12,2 artış göstermiş; toplam pazar payı ise PC, LCV ve HCV segmentleri dâhil olmak üzere %15,1 seviyesine yükselmiştir. 2026 yılında, Škoda dâhil toplam binek araç satışlarının düşük–yatay bir artış sergilemesini, LCV segmentinde yoğun rekabet ve baz etkisi nedeniyle büyüme hızının yavaşlamasını, ağır ticari araç segmentinde ise pazar koşullarına bağlı sınırlı bir gerileme yaşanmasını öngörüyoruz. Güçlü satış görünümüne ek olarak faaliyet giderlerinin kontrollü seyri sayesinde marjların 2026 itibarıyla kademeli olarak toparlanmasını bekliyoruz. Operasyonel temelli bir normalleşme ile muhasebe etkilerinden görece arındırılmış bir kârlılık yapısına ulaşılacağını, iştirak ve iş ortaklıklarının katkısıyla 2026 yılında net kârda yıllık %47 artış ve net kâr marjında 0,5 yüzde puanlık iyileşme gerçekleşeceğini modelliyoruz. Şirketin Grup bünyesindeki markalarda en az bir elektrikli modelin pazara sunulmasını stratejik açıdan tutarlı buluyoruz. Trafiğe katılan araç sayısındaki artış ve fiyat tarifelerindeki güncellemelerle birlikte TÜVTÜRK’ün katkısının devam etmesini bekliyoruz. Ayrıca, Volkswagen markalı binek otomobillerin Irak, Azerbaycan ve Suriye’de satış ve satış sonrası hizmet (SSH) girişimlerinin operasyonel büyüme açısından önemli bir katalizör oluşturduğunu değerlendiriyoruz. Geniş bayi ağı ve SSH faaliyetlerinin kârlılık marjlarına olumlu katkısının sürmesini öngörürken, 2025 ve 2026 yılları için sırasıyla %8,7 ve %12,7 seviyelerinde temettü verimi hesaplıyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri