Halk Yatırım, LOGO-Logo Yazılım için hedef fiyatını 173,94 TL'den 241,5 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu

Şirketin yurt içi operasyonlara odaklanma stratejisinin, operasyonel kârlılığın güçlü seviyelerde sürdürülebilirliğini destekleyeceğini düşünüyoruz. Hatırlanacağı üzere, Logo Yazılım tarafından 31 Temmuz 2024 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’na (KAP) yapılan açıklamada, şirketin Romanya’daki iştiraki Total Soft’un %20 ortağı olan Avramos Holding ile yeni bir sözleşme imzalandığı belirtilmişti. Bu anlaşma kapsamında, Avramos Holding, Total Soft sermayesini temsil eden payların bir kısmını satın alma teklifi doğrultusunda, 2027 yılı sonuna kadar Logo Yazılım’a toplam 15,1 milyon euro ödeme yaparak payını iki aşamada artıracak: 2025’te %20’den %30’a, 2027 sonunda ise %30’dan %85’e çıkaracak. Bu süreçte, Logo Yazılım geçen yıl Total Soft’a 9 milyon euro sermaye artışı gerçekleştirmişti. Ayrıca, Avramos’un %20’lik payına istinaden Logo bilançosunda yükümlülükler altında sınıflanan 10,5 milyon euro tutarındaki satma hakkı da iptal edilmişti. Tüm bu gelişmelerin ardından Logo, konsolide mali tablolarında Total Soft’u özkaynak yöntemiyle muhasebeleştirmeye başladı. 2027 yılı sonunda Logo’nun elinde kalacak olan %15’lik Total Soft payı için ise, Logo Yazılım’ın 2030 yılı itibarıyla geçerli bir satma hakkı bulunuyor. Öte yandan, 14 Haziran tarihinde yapılan açıklamada, Logo Yazılım’ın %75,93 oranında pay sahibi olduğu iştiraki Logo Infosoft’un, Hindistan pazarındaki olumsuz koşullar nedeniyle faaliyetlerine son verme kararı aldığı ve tasfiye sürecine ilişkin tüm işlemlerin başlatıldığı duyurulmuştur. Bu adımların, e-devlet uygulamaları, SaaS (yazılımı hizmet olarak sunan) çözümleri, iş zekâsı (business intelligence), müşteri ilişkileri yönetimi (CRM) ve çeşitli sektörel yazılımlar gibi geniş ürün yelpazesi ile farklı iş modeli ve pazarlara sahip olan Logo Yazılım’ın hem operasyonel kârlılığını hem de net nakit pozisyonundaki olumlu görünümünü daha da güçlendirerek sürdürülebilirliğini artıracağına inanıyoruz.