İş Yatırım, MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 684.01 TL'den 700.24 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
MLP Care, 1Ç26’da 1,67 milyar TL net kâr açıklayarak hem kurum hem de piyasa beklentilerini yaklaşık %42 oranında aşarken, güçlü operasyonel performans ve ertelenmiş vergi gelirinin katkısıyla net kâr yıllık bazda %7 arttı. Şirketin gelirleri yıllık %6 büyüyerek 16,25 milyar TL’ye ulaşırken, yurtiçi hastane gelirlerindeki artışta yükselen hasta sayısı ve ortalama fiyatlar etkili oldu; sağlık turizmi gelirleri de hasta trafiğindeki artışla desteklendi.
FAVÖK tarafında güçlü bir performans görülürken, FAVÖK yıllık %25 artışla 4,81 milyar TL’ye yükseldi ve marj %29,6 seviyesine çıkarak beklentilerin üzerine geldi. Marjlardaki iyileşmede hasta ve ödeme yapan kurum karmasındaki olumlu gelişmeler ile maliyet optimizasyonu etkili oldu.
Öte yandan artan işletme sermayesi ihtiyacı nedeniyle operasyonel nakit akışı zayıfladı ve serbest nakit akışı 926 milyon TL negatif gerçekleşti. Buna rağmen şirketin net borç/FAVÖK oranı 0,8x seviyesinde yatay kaldı.
Kurum, güçlü operasyonel görünüm ve yükselen marj beklentileri doğrultusunda hedef fiyatını 684 TL’den 700 TL’ye yükseltirken, MPARK için olumlu görüşünü korudu. Şirketin güçlü talep dinamikleri ve ölçeklenebilir iş modeli sayesinde uzun vadeli büyüme potansiyelinin sürdüğü değerlendiriliyor.
