Pusula Yatırım, EBEBK için görünümünü olumlu olarak değerlendiriyor ve raporda şirketin güçlü sonuçlar paylaştığını vurguluyor. 2026 1.çeyrekte 8,35 milyar TL hasılat, 749 milyon TL FAVÖK ve 71 milyon TL net kâr ile piyasa beklentilerinin üzerinde sonuç açıklandı. Kurumun beklentileri ise 8,07 milyar TL hasılat, 572 milyon TL FAVÖK ve 71 milyon TL net kâr seviyesindeydi. Raporda özellikle müşteri dengelenmesi, artırılan bireysel ticaret ve alışkanlıkların olumlu katkısı öne çıkarılıyor.
Gelir büyümesinin sürdüğü, mağaza artışları ve satış adetleriyle ilk çeyrekte %22,8 artışla 8,35 milyar TL hasılat elde edildiği belirtiliyor. Brüt kâr %31 artışla 2,77 milyar TL’ye yükselirken, brüt kâr marjı %33,2 seviyesine çıktı. Esas faaliyet zararının personele ilişkin giderlerin dengelenmesiyle 341 milyon TL’den 85 milyon TL’ye düştüğü, FAVÖK’ün ise %144,1 artışla 749 milyon TL’ye ulaştığı ifade ediliyor. FAVÖK marjı da güçlü iyileşmeyle %9 seviyesine çıktı ve net kâr tarafında 71 milyon TL ile kârlı pozisyonda kalındı.
Şirketin Türkiye tarafında büyümesinin devam ettiği, ilk çeyrekte ziyaretçi sayılarının mağaza tarafında %8,7 artışla 14,2 milyon, ebebek.com tarafında ise %0,7 artışla 40,64 milyon seviyesinde gerçekleştiği paylaşılıyor. Satış adetleri Türkiye pazarı genelinde %21,9 artışla 29,04 milyon adede ulaştı; mağaza satış adetleri %13,9 artışla 25,12 milyon, web site satışları %9,4 artışla 1,07 milyon ve e-ticaret satışları %12,5 artışla 3,92 milyon adet oldu. Birleşik Krallık’ta rehabilitasyondan çıkışın görüldüğü, ziyaretçi sayısının %30,6 artışla 125.904’e çıktığı, ebebek.co.uk ziyaretçi sayısının ise %32,4 artışla 426.583 seviyesine yükseldiği belirtiliyor. Kurum, fiyat artışları devam etse de stratejik müşteri dengelemesi, ilave yatırımlar ve alışkanlığa dönüşen müşteri davranışının şirketi desteklediğini düşünüyor.
Raporda hisse için olumlu tavır korunurken, 7 Mayıs günü gerçekleştirilecek webinar sonrası gerekirse ilave değerlendirmeler yapılacağı ifade ediliyor. Kurumun temel yaklaşımı, kısa vadede finansalları olumlu bulmakla birlikte genişleyen çerçevenin orta ve uzun vadede de yansıma yaratacağını değerlendirmek yönünde. Sonuç olarak raporun en kritik çıkarımı, EBEBK’nin güçlü ciro büyümesi, belirgin FAVÖK toparlanması ve kârlılığa dönüşüyle beklentileri aşan bir çeyrek geçirmiş olmasıdır.
