Gedik Yatırım, ZOREN - Zorlu Enerji için hedef fiyatını 4,55 TL'den 4 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endekse paralel getiri" olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 4.00 ₺
Potansiyel: %0.00
12 Mayıs 2025 tarihli rapordan: Şirket, 1Ç25’te 6.124 mn TL satış geliri (Gedik: 6.336 mn TL; yıllık: -%15), 1.176 mn TL FAVÖK (Gedik: 1.584 mn TL; yıllık: -%35) ve 3.327 mn TL net zarar (Gedik: -1.607 mn TL; 1Ç24: +4.855 mn TL) açıklamıştır. Genel olarak, zayıf faaliyet performansı ve yetersiz nakit akış üretimi nedeniyle finansal sonuçları negatif değerlendiriyoruz. Satış gelirleri tahminimize paralel gerçekleşmiş olsa da, 1Ç25’te brüt kar marjı hem yıllık hem de çeyreklik bazda 6,5 puanlık düşüşle %5,1 seviyesine gerileyerek oldukça zayıf bir görünüm sergilemiştir. Bu nedenle, FAVÖK 1,6 milyar TL’lik tahminimizin altında kalarak 1,2 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin açıkladığı düzeltilmiş FAVÖK de yıllık bazda %31 azalarak 2,8 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Beklenenden yüksek gerçekleşen net zarar ise, kur farkı giderlerinin etkisiyle net finansal giderlerin (tahminimiz: -1,6 milyar TL) yıllık bazda %25 artarak 5,5 milyar TL’ye ulaşmasından kaynaklanmaktadır. Şirket hisseleri, BIST-100 Endeksi’ne kıyasla yıllık bazda %21 daha zayıf performans göstermiştir. Ancak, bize göre şirketin finansal görünümünde belirgin bir iyileşme sağlanmadığı sürece bu düşük performansın devam etmesi olasıdır. 2025 ve 2026 tahminlerimize göre sırasıyla 8,2x ve 7,8x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem gören hisse için "Endekse Paralel Getiri" tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
