Gedik Yatırım, YKBNK - Yapı Kredi Bankası için hedef fiyatını 32,86 TL'den 49,57 TL'ye yükseltti, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Bankacılık sektörü, petrol fiyatları ve jeopolitik risklerin baskıladığı belirsiz ortamda seçici bir görünüm sunarken, Gedik Yatırım faiz indirim sürecinin marjlar açısından en önemli katalist olmaya devam edeceğini düşünüyor. YKBNK - Yapı Kredi Bankası bu çerçevede güçlü vadesiz mevduat yapısı, maliyet disiplini ve etkin risk yönetimiyle öne çıkarılıyor. Komisyon gelirlerindeki güçlü büyümenin de dijital bankacılık ve pazar payı kazanımlarıyla desteklendiği belirtiliyor.
Şirket için güçlü fonlama yapısı ve artan vadesiz mevduat tabanının, faiz indirim döneminde marjların rakiplere kıyasla daha hızlı toparlanmasını destekleyebileceği ifade ediliyor. İhtiyatlı risk yönetimi, düşük KOBİ kredi ağırlığı ve güçlü tahsilat performansı sayesinde aktif kalite görünümü olumlu değerlendiriliyor. Bu nedenle yönetilebilir risk maliyetinin sektör ortalamasına göre daha güçlü seyretmesi bekleniyor.
Gedik Yatırım, YKBNK için hedef fiyatını 32,86 TL'den 49,57 TL'ye yükseltirken tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu. Raporda bankanın 2026-2027 beklentilerine göre 3.9x-2.7x PD/DD ve 0.8x-0.7x F/K çarpanlarıyla işlem gördüğü belirtiliyor. Bankanın yıl sonu net kâr artışı ve özsermaye kârlılığı beklentilerinin faiz patikasına oldukça duyarlı olduğu vurgulanıyor.
Öne çıkan katalizörler arasında faiz indirim hızının artması, marjların normalleşmesi, komisyon gelirlerinin güçlü kalması ve kredi büyümesinin hızlanması yer alıyor. Buna karşılık, faiz indiriminin beklenenden yavaş kalması marj toparlanmasını öteleyebilir ve kârlılık görünümünü sınırlayabilir. Gedik Yatırım’ın kritik çıkarımı, YKBNK - Yapı Kredi Bankası'nın güçlü fonlama ve risk yönetimi sayesinde faiz döngüsü düzelirse yukarı yönlü potansiyelini daha hızlı gösterebileceği yönünde.
