Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
İş Bankası, 2025 yılı üçüncü çeyreğinde 14 milyar TL net kâr açıkladı ve sonuçlar beklentilere paralel gerçekleşti. Net faiz gelirleri 25 milyar TL’ye yükselerek 25 kat arttı ve net faiz marjı yıl sonuna kıyasla 100 baz puan genişledi. Ancak banka, verimlilik sorunlarını tam olarak gideremedi. Net ücret ve komisyon gelirleri %48 artışla 36 milyar TL’ye ulaştı. Büyüme enflasyonun üzerinde olsa da sektör ortalamasının altında kaldı. Bu kalemdeki artışa en çok bankasürans, varlık yönetimi ve ödeme sistemleri katkı sağladı. Ticari kâr/zarar tarafı swap maliyetlerindeki artış nedeniyle negatife döndü. Sektör genelinde olduğu gibi swap işlemlerine yönelik iştahın sürdüğü gözlendi. Operasyonel giderlerdeki artış, verimliliği olumsuz etkileyen ana faktör olmaya devam ediyor. Diğer giderler yıllık %22 artarken, personel giderleri sınırlı (%7) yükseldi. Takipteki alacak oranı 70 baz puan artarken, karşılık giderleri %123 artışla 15,9 milyar TL’ye çıktı. Net kredi risk maliyeti (CoR) 283 baz puan seviyesine yükseldi. İştirak gelirleri finansallara güçlü katkı yapmayı sürdürdü; ancak ana faaliyet kârlılığı hâlâ zayıf. Özsermaye kârlılığı yıllıklandırılmış bazda %13,9 ile hedeflenen %25 seviyesinin oldukça altında kaldı. Sonuç olarak, İş Bankası finansalları nötr değerlendiriliyor. Verimlilik, net faiz marjı, komisyon gelirleri ve özsermaye kârlılığında hedeflerin tutturulamama olasılığı arttı. 2026 makro görünümüne dair temkinli beklentilerle, hedef fiyat 18,65 TL’den 17,77 TL’ye düşürülürken “TUT” tavsiyesi korunuyor.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri