Tacirler Yatırım, HALKB - Türkiye Halk Bankası için hedef fiyatını 53,10 TL olarak belirledi, TUT tavsiyesini sürdürdü.
Halk Bankası, 2026 yılının ikinci yarısında sektörün genel görünümünden faydalanması beklenmekle birlikte görece sınırlı potansiyeliyle TUT tavsiyesi kapsamında değerlendirilmektedir. TCMB'nin efektif fonlama oranını kademeli olarak politika faizine yaklaştırması ve ardından faiz indirim sürecine dönmesiyle birlikte bankaların kaynak maliyetlerinde iyileşme öngörülmektedir. CDS primlerindeki gerileme ve TL'de reel değerlenmenin bankalar için genel olarak destekleyici olacağı öngörülmektedir. Yıl başından bu yana BIST 100 endeksine göreceli olarak değer kaybeden XBANK Bankacılık endeksinin kazandığı ivmenin sürmesi beklenmektedir.
2026'nın devamında PPK'dan faiz indirimlerinin marjlarda kademeli toparlanmayı destekleyeceği ve bankaların kaynak maliyetleri ile finansman olanaklarında iyileşme getireceği değerlendirilmektedir. Bankaların özkaynak ve aktif büyüklüğü gibi kalemlerde yıllık bazda enflasyon üzeri büyümenin devamına işaret eden yıl sonu beklentileri korunmaktadır. XBANK Bankacılık Endeksi için hesaplanan 12 aylık 26.000 hedef endeks değeri ve yaklaşık %45 potansiyel sektör genelinde olumlu bir görünüme işaret etmektedir.
Türkiye 5 yıl vadeli CDS primlerinin 2026'nın devamında 200 baz puan altına gerilemesi beklenebilir; ancak bu süreçte siyasi gündemin belirleyici olmaya devam edeceği hatırlatılmaktadır. Dolar bazında XBANK Bankacılık Endeksi ile TR 5y CDS primleri arasındaki tarihi ters korelasyonun normalleşme eğilimine girdiği ve bu eğilimin devam edeceği değerlendirilmektedir. Bankaların dış kaynak maliyetlerinde iyileşme beklentisi sektör hisselerini genel olarak destekleyen bir unsur olmaya devam etmektedir.
Bu koşulların gerçekleşmesi halinde XBANK Bankacılık Endeksi'nin önümüzdeki 12 aylık periyotta 450 dolar civarına yöneleceği öngörülmektedir. Dezenflasyon süreci ve faiz indirimlerinin devamının büyüme dinamiklerindeki iyileşmeyle birlikte sektörde risk algısına olumlu katkı sağlaması beklenmektedir. Bu çerçevede Halk Bankası için 53,10 TL hedef fiyat belirlenmekte ve TUT tavsiyesi sürdürülmektedir.
