Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Halkbank’ın 4Ç24 net dönem kârı, 3Ç24’e göre %31,4 artışla 3,9 milyar TL seviyesinde gerçekleşerek beklentimize paralel oldu. Bu dönemde ortalama özkaynak kârlılığı %10,6’ya yükseldi (3Ç24: %8,6). Son çeyrekte karşılık ve vergi giderlerindeki düşüş, net kârı destekleyen temel unsurlar arasında yer aldı. Böylece, bankanın 2024 yılı net kârı yıllık bazda %49,4 artarak 15,1 milyar TL’ye ulaşırken, ortalama özkaynak kârlılığı %9,3’ten %10,8’e yükseldi. Son çeyrekte bankanın net faiz marjı, çeyreklik bazda 30 baz puan artarak %2,6’ya (swap dahil %1,0) çıktı. Bu iyileşme, TL kredi-mevduat makasındaki genişlemeden kaynaklandı. Net faiz gelirleri, 3Ç24’teki 6,6 milyar TL seviyesinden 4Ç24’te 8,8 milyar TL’ye yükseldi. Ayrıca, net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik %1,4 artışla 10,9 milyar TL’ye ulaşırken, operasyonel giderler aynı dönemde %18,4 artarak 16,2 milyar TL oldu. 9A24 sonunda -57 bp (3. Aşama: 25 bp) olan net kredi riski maliyeti, 2024 sonunda -46 bp’ye (3. Aşama: 23 bp) geriledi. Takipteki kredi oranı ise 2023 sonunda %3,0 seviyesindeyken, 2024’te %3,6’ya yükseldi. 4Ç24’te Halkbank’ın TL kredi hacmi önceki çeyreğe göre %0,7 artışla 1,37 trilyon TL’ye ulaştı. KOBİ kredilerindeki (+%3,4) ve bireysel kredilerdeki (+%6,7) büyüme, toplam kredi hacmine sınırlı katkı sağladı. Bankanın 2024 yıl sonu konsolide sermaye yeterlilik oranı (SYR) %15,1 olarak açıklandı. Yorum: Beklentilere paralel gelen finansal sonuçlara piyasa tepkisinin nötr olmasını bekliyoruz. Banka için 22,2 TL olan hedef fiyatımızı korurken, son üç ayda gösterge endekse göre %20,7 oranında pozitif ayrışan Halkbank için uzun vadeli “AL” önerimizi “TUT” olarak revize ediyor, kısa vadeli “Endekse Paralel Getiri” önerimizi ise değiştirmiyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
