Ak Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 180 TL'den 196 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 196.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Ak Yatırım, GARAN - Garanti BBVA için hedef fiyatını 180 TL'den 196 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu. Garanti BBVA, pandemi sonrası dönemde pozitif ayrıştı. Son beş yılda öz kaynaklarında yıllık ortalama %50 büyüme kaydederek (rakipler ortalama %38), 2023 ve 2024 yıllarında en yüksek getiri sağlayan banka oldu ve 2025’te sektör endeksini makul farkla geçti. 2026 başından itibaren hisse getirisinin geride kalması, faiz indirim döngüsünün net faiz marjına daha sınırlı katkısından kaynaklanıyor. Banka, yüksek serbest sermaye, görece yüksek TL kredi payı ve mevduat ağırlıklı fonlama yapısıyla, faiz indirimlerinden daha sınırlı fayda sağlayabilir; bu nedenle 2026’da öz kaynak getiri farkının rakiplerle daralmasını bekliyoruz.
Faiz indirim döngüsü gecikirse Garanti, yatırımcıların güvenli limanı olmaya devam eder. Serbest sermaye tabanı, makroihtiyati tedbirlerin gevşetilmesiyle aktif büyümesi için alan sağlıyor.
2026 için temkinli kâr öngörüsü mevcut: Kapsamımızdaki bankaların ortalama 160 baz puan net faiz marjı genişlemesi beklenirken, Garanti için 90 baz puan öngörülüyor. Kredi artışında belirgin ayrışma beklenmiyor. Banka, 2023 sonundan beri çalışan sayısında en hızlı büyüyen banka oldu ve 2025’in ilk 9 ayında personel giderleri yıllık %55 arttı (benzer bankaların 10 puan üzerinde). Faaliyet gideri artışının 4Ç25 ve 2026’da ortalamanın üzerinde kalması bekleniyor. Öte yandan, faiz düşüşü ve bankanın geniş üye işyeri komisyon ağı, ücret ve komisyon gelirlerini etkileyebilir; 2026 için komisyon gelirleri/faaliyet giderleri oranı %90’ın altında öngörülüyor.
Hisse, medyan F/DD’nin biraz altında işlem görüyor: Mevcut 1 yıl ileri dönük F/DD 1,0x olup, son iki yılın medyanına göre %6 iskontolu. 12 aylık hedef fiyat 1,35x F/DD’ye işaret ederek son on yılın seviyesine göre %5 iskontoya denk geliyor.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
