Ak Yatırım, TTRAK-TürkTraktör için hedef fiyatını 950 TL'den 900 TL'ye düşürdü, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu
Ak Yatırım
Hedef: 900.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Türk Traktör (TTRAK) 2025 İkinci Çeyrek Finansal Sonuçları: Beklentilerden İyi Kar, Ancak Revize Edilen Hedefler
Türk Traktör, 2025'in ikinci çeyrek finansal sonuçlarını TMS29 düzeltmelerine göre açıkladı. Bu nedenle, tüm finansal karşılaştırmalar reel değerler üzerinden yapıldı.
Şirket, 2025'in ikinci çeyreğinde piyasa ve bizim beklentimiz olan 305 milyon TL'nin %11 üzerinde net kar (yıllık %87 düşüş) açıkladı. FAVÖK ise piyasa beklentisinin (1.107 milyon TL) %11 ve kendi tahminimizin (1.133 milyon TL) %9 üzerinde, 1.232 milyon TL (yıllık %66 düşüş) olarak raporlandı.
Yönetim 2025 Beklentilerini Düşürdü
Yönetim, 2025 yılına ilişkin beklentilerini aşağı yönlü revize etti:
Yurt içi traktör pazarı beklentisini 42-48 bin adet seviyesinden 40-46 bin adede düşürdü (Analist Konsensüsü: 43 bin adet).
Yurt içinde satmayı hedeflediği traktör hacmini 20-24 bin adet seviyesinden 18-22 bin adede indirdi (AK: 20,5 bin adet). Bu durumda şirket, yurt içi pazar payı beklenti aralığını %39-47 olarak tahmin ediyor.
İhracat hacmi beklentisini 11-13 bin adet seviyesinden 10-12 bin adede indirdi (AK: 11 bin adet).
Yatırım harcaması beklentisini ise 140-160 milyon ABD doları seviyesinden 75-100 milyon ABD doları seviyesine düşürdü (AK: 85 milyon ABD doları).
Satış ve Karlılık Performansı
2025'in ikinci çeyreğinde net satışlar %41 daraldı. Yurt içi satış hacmi yıllık %46, ihracat satış hacmi yıllık %27 düşüş gösterdi. Buna bağlı olarak toplam satış hacmi yıllık %40 azaldı.
FAVÖK, 2025'in ikinci çeyreğinde %66 daralırken, FAVÖK marjı yıllık 7,2 puan azalarak %9,9 oldu. Brüt kar marjı yıllık 6 puan daraldı. Şirketin faaliyet giderleri/net satışlar oranı ise yıllık 2,6 puan arttı.
Yorum ve Tavsiye
Hedef fiyatımızı 950 TL'den 900 TL'ye düşürdük, ancak tavsiyemizi "Endeks Üzeri Getiri" seviyesinde koruduk. Satış hacmi ve marj beklentilerimizi aşağı yönlü revize ettik. Beklentilerden iyi gelen sonuçlara rağmen, aşağı çekilen 2025 beklentileri sebebiyle açılışta olumsuz bir piyasa tepkisi bekliyoruz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
