Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Gelirler Beklentilerin Hafif Üzerinde, Operasyonel Karlılık Tahminlerin Üzerinde Gerçekleşti Gelirler beklentilerin hafif üzerinde seyrederken, operasyonel kârlılık tahminlerin üzerinde geldi ve net kâr piyasa beklentisinin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Satış hacimlerindeki çeyreklik düşüşe rağmen, operasyonel marjdaki toparlanmayı olumlu karşılıyoruz. Ancak sonuçlar beklentilerin üzerinde gelse de, şirketin yılın ikinci yarısına ilişkin hacim beklentilerinin ilk yarıya paralel seyretmesi ve bu doğrultuda yapılan aşağı yönlü revizyonun, hisse fiyatında sürdürülebilir bir toparlanma potansiyelini sınırlayabileceğini düşünüyoruz. Satış Hacimleri ve İhracatın Payı 2025'in ikinci çeyreğinde yurt içi traktör satış hacmi yıllık bazda %47 ve çeyreklik bazda %15 düşüşle 4.500 adet olarak gerçekleşti. İhracat hacmi ise yıllık %27 düşüş ve çeyreklik %11 artışla 2.700 adede ulaştı. Böylece toplam satış hacmi yıllık %41 ve çeyreklik %7 düşüşle 7.200 adet oldu. Toplam satış hacmi içinde ihracatın payı 2024'ün ikinci çeyreğindeki %31 seviyesinden %38'e yükseldi. Karlılık ve Borç Durumu Operasyonel kârlılıkta toparlanma işaretleri görülse de, düşük kapasite kullanımından kaynaklanan maliyet baskıları ve artan finansman giderleri kârlılığı baskılamaya devam ediyor. Net borç, Haziran 2025 itibarıyla 7,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin bu çeyrekte 5,1 milyar TL temettü dağıtımı yaptığı dikkate alındığında, net borç pozisyonundaki artışın önemli ölçüde bu etkiye bağlı olduğu görülmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
