Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Türk Hava Yolları 4Ç24 Finansalları Türk Hava Yolları, 4Ç24 finansallarında 713 milyon USD net kar açıkladı. Bu rakam, piyasa beklentisi olan 632 milyon USD'nin üzerinde kalırken, bizim 904 milyon USD tahminimizin gerisinde kaldı. Şirketin brüt karı ve VAFÖK performansı ise, genel olarak beklentilerle paralel gerçekleşti ve anlamlı bir sürpriz içermedi. VAFÖK'ün yıllık bazda yatay seyretmesine rağmen, net karın geçen yılın %78 gerisinde kalmasının nedeni, geçen yılki yüksek bazı gelirlerdi. Bu bazın nedeni ise enflasyon muhasebesi nedeniyle kaydedilen ertelenmiş vergi gelirleriydi. Bilanço tarafında, 2024 sonu itibarıyla 1,1x Net Borç / VAFÖK çarpanına karşılık gelen tarihsel düşük borçluluk seviyesinin devam ettiğini gözlemliyoruz. Özetle, Türk Hava Yolları'nın 4Ç24 sonuçlarına ilişkin çıkarımlarımız, operasyonel tarafta anlamlı bir sürpriz yaşanmadığı ve 9A24'te görülen benzer eğilimlerin devam ettiği yönündedir. Daha düşük ertelenmiş vergi geliri nedeniyle net karın zayıf olmasına rağmen, sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz ve benzer bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Model Portföyümüz'ün bir üyesi olan Türk Hava Yolları için 14,0 USD/hisse hedef fiyatımızla AL önerimizi sürdürüyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri