Tacirler Yatırım, TUPRS - Tüpraş için hedef fiyatını 352,00 TL, tavsiyesini AL olarak korudu.
Tacirler Yatırım, 3 Ağustos 2026 tarihli şirket notunda Tüpraş'ın Temmuz ayı ürün marjlarını değerlendiriyor. Orta distilat ürünlerde motorin ve jet yakıtı marjları aylık bazda sırasıyla %64 ve %52 artarak 75,0 $/v ve 64,1 $/v seviyelerine yükseldi. Benzin marjı da %40 artışla 43,9 $/v'ye çıkarken, fuel oil marjı -12,4 $/v ile neredeyse sabit kaldı. Yıllık bazda motorin, jet yakıtı ve benzin marjları sırasıyla %185, %217 ve %171 gibi çarpıcı oranlarda arttı.
Türkiye akaryakıt piyasasında Mayıs 2026 itibarıyla motorin satışları yıllık bazda %2,9 düşerken, jet yakıtı ve benzin satışları sırasıyla %6,3 ve %10,2 artış gösterdi. Tüpraş'ın net rafineri marjı da güçlü seyrini sürdürüyor: 1Ç26'da 9,4 $/varile ulaşan marj, şirketin 2026 yılı için öngördüğü 6-7 $/varil bandının belirgin şekilde üzerinde seyrediyor.
Tacirler Yatırım, Tüpraş için 352 TL hedef fiyatını ve AL tavsiyesini koruyor. Hisse 31 Temmuz'da 295,25 TL'den işlem görüyor ve bu hedef fiyat yaklaşık %19'luk bir getiri potansiyeline işaret ediyor. Şirketin F/K oranı 2025 rakamlarıyla 16,4x, FD/FAVÖK ise 6,8x seviyesinde bulunuyor.
