Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Tüpraş <TUPRS TI> 4Ç24 finansallarında, 5,1 milyar TL'lik piyasa beklentisinin ve 12,5 milyar TL'lik tahminimizin altında, 3,9 milyar TL (yıllık %93 düşüş) net kar açıkladı. Şirket, 4Ç24'te 173,5 milyar TL (-%35 y/y) gelir elde ederek, 192,1 milyar TL'lik piyasa beklentisinin (YKYt: 200,3 milyar TL) hafif altında kaldı. Tüpraş'ın brüt kar marjı %6,5 olarak gerçekleşti ve VAFÖK marjı yıllık ~8 puan düşerek %4,6 seviyesinde oldu. Bunun temel sebebi, daralan Brent-ağır petrol makası ve geçen yılın yüksek baz etkisi nedeniyle düşük ürün karlılıklarıydı. 4Ç24'te 4-5 USD/varil seviyesindeki Brent-Ural farkı, geçen yılki 10-13 USD/varil seviyelerinin yarısından daha düşük seviyelerde kaldı. Faaliyet marjlarındaki zayıflık, yüksek parasal zarar ve ertelenmiş vergi giderleri nedeniyle kârlılığa daha büyük ölçüde (yıllık 17 puan düşüş) yansıdı. Tüpraş'ın marjlarının geçen yılın en yüksek seviyelerine göre beklenenden daha fazla erozyona uğraması nedeniyle, 4Ç24 finansal sonuçlarını olumsuz olarak değerlendiriyoruz ve benzer bir piyasa tepkisi bekliyoruz. Ek olarak, Tüpraş Yönetim Kurulu, iki taksit halinde (28 Mart ve 30 Eylül) hisse başına brüt 15,2 TL temettü teklifi açıkladı.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri