Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Banka yönetimi, 2025 yılı için bütçesini açıklamış ve ~%30 seviyesinde özkaynak kârlılığı öngörmüştür (Şeker: %30). Kredilerde düşük %10 artış (Şeker: +%11), Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş marj: ~%5 (Şeker: hafif daralma), Ücret ve komisyon gelirlerinde ~enflasyon artışı (Şeker: +%25), Faaliyet giderleri: >enflasyon (Şeker: +%30), Net kredi riski maliyeti: <75 baz puan, TGA: <%2,5 (Şeker: 160 baz puan ve %2,7). Bankanın ~%30 özkaynak kârlılığı beklentisi, bizim %30 beklentimizle uyumludur. Ancak aktif kalitesi tarafında <75 baz puan kredi riski maliyeti beklentisi, bizim 160 baz puan beklentimize kıyasla iyimser bir tahmindir. Hisse için önemli bir etki beklemiyoruz. 18,66 TL olan hedef fiyatımız %35 artış potansiyeli sunmaktadır, bu nedenle “AL” tavsiyemizi koruyoruz. 2025 yılında %12 kâr artışı öngörüyoruz. Hisse, 2025T 3,4x F/K ve 0,92x F/DD çarpanlarıyla (%16 iskontolu) ve %30,3 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri