Midas Reklam
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

95.00 ₺

Potansiyel Getiri

%49.37
Salı, 13 Mayıs 2025
Güncel Fiyat 63,60 ₺
En Yüksek Tahmin
95,00 ₺
Ortalama Fiyat Tahmini
82,89 ₺
En Düşük Tahmin
75,66 ₺
Ortalama Getiri Potansiyeli
%30.34
Kurum Sayısı 6
4
1
1
Salı, 13 Mayıs 2025 00:00

Ak Yatırım, TRGYO-Torunlar GYO için hedef fiyatını 93 TL'den 95 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "endeks üstü getiri" olarak korudu

1Ç25 itibarıyla ertelenmiş vergi yükümlülüğü 14,53 milyar TL seviyesine ulaştı (bu rakam, piyasa değerinin yaklaşık %23’üne karşılık gelmektedir). Yeni vergi düzenlemeleri nedeniyle GYO’lar, yasal ve TFRS finansalları arasındaki zamanlama farkı doğrultusunda ertelenmiş vergi karşılığı ayırmak durumunda kaldı. Torunlar GYO da bu kapsamda 14,53 milyar TL’lik bir yükümlülük açıkladı. Bu konuda iki kritik noktaya dikkat çekiyoruz: İlki; temettü ödemeyen GYO’lar için %30, temettü ödeyenler için ise %10 kurumlar vergisi oranı geçerlidir. Ancak 1Ç25 finansallarında ertelenmiş vergi karşılıkları %30 oranıyla hesaplanmıştır. İkincisi; ticari GYO’lar gayrimenkulleri uzun vadeli gelir amaçlı elde tuttukları için, bu yükümlülükler yalnızca satış durumunda nakit çıkışı yaratacaktır. Ayrıca bu tür satışların, piyasa rayicinin anlamlı şekilde altında gerçekleşmesi beklenmediğinden, bu yükümlülüklerin nakit çıkışına dönüşmesi NAD iskontosunun da daralması gerektiği anlamına gelir. Şirketin hisseleri, halihazırda hesapladığımız net aktif değerine (NAD) göre yaklaşık %41 iskontolu işlem görmektedir. Yorum: Operasyonel sonuçların piyasa tarafından hafif olumsuz karşılanmasını bekliyoruz; ancak güçlü nakit yaratımı pozitif tarafta öne çıkmaktadır. Şirketin yılı yaklaşık 33,5 milyar TL net nakitle kapatmasını bekliyoruz; bu da mevcut piyasa değerinin yaklaşık %54’üne denk gelmektedir. Makro varsayımlarımızı güncelleyip modelimizi bir çeyrek ileriye taşıdık. Risksiz faiz oranı varsayımımızı 10 yıllık vadede 400 baz puan, uç dönemde ise 50 baz puan artırdık. Bu doğrultuda 12 aylık hedef fiyatımızı 93 TL’den 95 TL’ye yükselttik ve “Endeks Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruduk. Hisse, hesapladığımız net aktif değerine göre 0,59x PD/NAD çarpanından işlem görmektedir.

Geçmiş Hedefler

TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

95.00 ₺

Potansiyel Getiri

%49.37
Salı, 13 Mayıs 2025
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

93.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Çarşamba, 12 Mart 2025
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

90.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Salı, 04 Şubat 2025
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

77.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Salı, 12 Kasım 2024
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

79.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Salı, 03 Eylül 2024
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

76.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Perşembe, 20 Haziran 2024
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

63.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Pazartesi, 06 Mayıs 2024
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

61.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Perşembe, 09 Kasım 2023
TRGYO - TORUNLAR GAYRİMENKUL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş.

Son Fiyat

63.60 ₺

Hedef Fiyat

55.00 ₺

Potansiyel Getiri

%0.00
Perşembe, 28 Eylül 2023
Reklam Alanı
Google Play Apple Store