İntegral Yatırım, TOASO-Tofaş için hedef fiyatını 307 TL olarak korudu.

TOASO - TOFAŞ TÜRK OTOMOBİL FABRİKASI A.Ş.

Son Fiyat

229.40 ₺

Hedef Fiyat

307.00 ₺

Potansiyel Getiri

%33.83

Tavsiye Yok

Salı, 29 Temmuz 2025

Güncel Fiyat 229,40 ₺

En Yüksek Tahmin

470,00 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

328,17 ₺

En Düşük Tahmin

220,00 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%43.06

Kurum Sayısı 16

Al 7

Tut 3

End. Paralel Get. 1

Endeks Üstü Get. 3

Tavsiye Yok 2

Salı, 29 Temmuz 2025 00:00

Tofaş: Geleceğe Yönelik Beklentilerde Revizyon ve İkinci Çeyrek Sonuçlarının Değerlendirmesi Tofaş, geleceğe yönelik beklentilerini güncelledi ve 2025'in ikinci çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Geleceğe Yönelik Beklentiler Şirket, toplam yurt içi perakende hafif araç pazar satışı ve yurt içi satış adedi beklentilerinde artışa gitti: Toplam Yurt İçi Perakende Hafif Araç Pazar satışı beklentisi: 1.100 - 1.200 bin araç seviyesine revize edildi. Yurt İçi Satış Adedi beklentisi: 300 bin – 330 bin araç seviyesine yükseltildi. Diğer beklentiler ise şöyle şekillendi: Tofaş İhracat Adedi beklentisi: 70 bin – 80 bin araç. Tofaş Üretim beklentisi: 150 bin – 160 bin araç. Yatırım Harcamaları Tutarı beklentisi: 150 milyon Euro seviyesinde sabit tutuldu. Vergi öncesi kar marjı beklentisi: 2025 yılı için ~%3, 2028 yılı için ise %5-7 olarak açıklandı. Değerlendirme ve Hedef Fiyat Tofaş Fabrikaları, 2025 yılının ikinci çeyreğinde piyasa beklentisinin üzerinde satış geliri ve net dönem karı açıkladı. Ciroda kaydedilen artış, brüt karın yükselmesini sağlasa da, bazı olumsuz faktörler esas faaliyet karını baskıladı: Satışların maliyetindeki yükseliş Düşen ihracat oranı Artan operasyonel giderler Net diğer faaliyet zararı Bu etkenler, esas faaliyet karının yıllık bazda %88 gerilemesine neden oldu. Esas faaliyetleri dışında artan finansman yükü ve azalan vergi geliri de net dönem karını baskıladı. Ancak, geçen yıldan farklı olarak net parasal pozisyon kaybı yaşanmaması, piyasa beklentisinin üzerinde net dönem karı yazılmasında etkili oldu. Şirketin 2025'in ikinci çeyrek döneminde faaliyet kar marjı ve FAVÖK marjındaki sert düşüşler, operasyonel verimlilikte zayıflamaya işaret ediyor. Bunun yanı sıra, bir önceki çeyreğe kıyasla %551 oranında artan net borç pozisyonu, yakından takip edilmesi gereken bir gelişme. TOASO için İNA modelimize göre hesapladığımız 12 aylık hedef fiyatımızı 307 TL seviyesinde korumaya devam ediyoruz.