Gedik Yatırım TOFAŞ için hedef fiyatını 316,42 TL'den 309,27 TL'ye düşürdü, tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri' olarak korudu
Gedik Yatırım
Hedef: 309.27 ₺
Potansiyel: %0.00
TOFAŞ: Hisse hedef fiyatımızı TL316,42’den TL309,27’ye çekerken, performans beklentimizi “Endekse Paralel Getiri” olarak korumaktayız. Şirket 2024’ün ilk yarısında, iç pazarda bir önceki yılın ilk yarısına kıyasla %30 gerilemeyle 73 bin adet (kaynak: ODMD), ihracat tarafında da %5 azalışla 26 bin adet (kaynak: OSD) araç satışı gerçekleştirmiştir (toplamda %24 gerileme). 2Ç24’te ise toplam satış adetleri yıllık olarak %39 gerilemiştir. Şirketin 2022 ve 2023’te sırasıyla %14,6 ve %15,4 olan FAVÖK marjı 1Ç24’te %13,3 (1Ç23: %13,7) olarak gerçekleşmiştir ve FAVÖK reel olarak yıllık %1 artmıştır. Şirket için 2Ç24’te TL27,7 milyar net satış geliri ve TL3,5 milyar FAVÖK (marj: %12,8) öngörmekteyiz. Şirketin, 2024 yılının tamamında %23 gerilemeyle 201 bin adetlik araç satışı yapabileceğini tahmin etmekteyiz (şirket öngörüsü 200-230 bin adet). 2024’te TL158 milyar net satış geliri ve TL21 milyar FAVÖK (marj: %13,1) öngörmekteyiz. Şirketle ilgili yakın dönemli finansal performans beklentimiz yüksek olmasa da, Stellantis Otomotiv ile gerçekleşebilecek olan birleşmenin, Tofaş’ın orta ve uzun vadeli büyüme hedefine önemli katkıda bulunabileceğini öngörmekteyiz. Bu durumun da hisse performansına olumlu etki yapma potansiyeli olduğunu düşünmekteyiz. 1Ç24 itibarıyla iç pazarda Fiat markasının %13,5 ve Fiat dahil tüm Stellantis grubunun %30,5 seviyesinde oldukça yüksek bir pazar payı bulunmaktadır. Dolayısıyla birleşmeyle ilgili Rekabet Kurumu kararının şirket ve hisse açısından oldukça kritik olduğunu belirtmekte fayda bulunmaktadır. Şirketin yıl içerisinde gerçekleşecek finansal performansının kuvvetli olmayabileceği yönündeki beklentimiz, hissenin yılın geri kalanında endekse paralel bir seyir izleyebileceği görüşünde olmamıza neden olmaktadır. Detaylar için 'RAPORLAR' sayfasını ziyaret ediniz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
