Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
SONUÇ THYAO, 2025 yılı ilk çeyreğinde mevsimsellik etkisiyle birlikte özellikle personel giderleri ve yönetim kaynaklı ücret baskılarının hissedildiği, net zarar açıklanan zayıf bir dönemi geride bırakmıştır. Maliyet kalemlerindeki artış, faaliyet kârlılığı üzerinde belirgin baskı yaratırken marjlarda yaşanan gerileme dikkat çekmiştir. Teknik gelirlerdeki düşüş ve RASK/RY tarafındaki sınırlı bozulma da bu zayıf tabloyu desteklemiştir. Öte yandan, ASK tarafında gözlemlenen artış ve kapasite yönetimindeki disiplinli yaklaşım olumlu sinyaller verse de, yılın ilk çeyreği operasyonel anlamda iyileşme ihtiyacının altını çizen bir dönem olmuştur. Mevsimsel etkiler dikkate alındığında, yılın ikinci ve üçüncü çeyreklerinde daha güçlü bilançoların açıklanması beklenmektedir. Mevcut görünüm itibarıyla, makul çarpanları ve orta/uzun vadeli bakış açısıyla değerlendirildiğinde, şirket hisselerinin hâlen iskontolu bölgede işlem gördüğünü düşünüyoruz. Bu doğrultuda, 12 aylık hedef fiyatımızı 467 TL seviyesinde sabit tutuyor ve %55’lik yükseliş potansiyeli ile “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi koruyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri