Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Türk Hava Yolları için 461 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. THY, hem bizim hem de piyasa konsensüsünün altında kalan FAVÖK ve net kâr açıkladı. Düşük sezon olmasına rağmen gelirler dirençli kalmayı sürdürdü. Ancak özellikle personel giderleri başta olmak üzere operasyonel maliyetlerdeki yüksek seyir ve vergi kaleminin beklentimizin altında kalması, net kârda gözlenen sapmanın temel nedenleri arasında yer aldı. Zayıf finansal sonuçlara piyasa tepkisinin “negatif” olabileceğini düşünüyoruz. THY’nin 2025 yılında 24.595 milyon dolar net satış, 4.107 milyon dolar FAVÖK, 4.867 milyon dolar FAVKÖK (EBITDAR) ve 3.183 milyon dolar net kâr açıklamasını öngörüyoruz. Yılın ilk çeyreği, havacılık sektörü açısından mevsimsel olarak en zayıf dönem olduğu için, modelimizde herhangi bir revizyona gitmedik. Bu doğrultuda Türk Hava Yolları için 461 TL hedef fiyatımızı korumaya devam ediyoruz. THY hissesi, 2025T tahminlerimize göre 3,5x F/K ve 4,1x FD/FAVKÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri