Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TAV Havalimanları, 2Ç25’te 445mn EUR ciro (yıllık +%8), 147mn EUR FAVOK (+%13) ve 4mn EUR net zarar (2Ç24 72mn EUR net kar) açıklamıştır. Ciro, şirketin analistlerden topladığı tahminlerle oluşturduğu piyasa beklentisinin %3 gerisindeyken, FAVÖK ise beklentinin %6 üzerindedir. Bu sebeple gerçekleşen FAVÖK marjı %32.9’la beklenen %30.2’yi aşmıştır. Bunda TL’nin değer kaybı ve özellikle Türkiye dışında işletilen havalimanlarının faaliyet kaldıracı katkı sağlamıştır. Fakat açıklanan 4mn EUR’luk çeyreklik net zarar, piyasa net kar beklentisi olan 20mn EUR’nun oldukça gerisindedir. Şirketin sunumuna göre 2Ç25’teki net zararda etkili olan tek seferlik negatif etki miktarı 71mn EUR’dur. Bunda kur farkı ve enflasyon muhasebesi kaynaklı yüksek vergi (hem iştirak karlarında hem konsolidede) etkili olmuştur. EUR/TL ve EUR/USD’nin değer kazanması nedeniyle TL ve ABD doları parasal varlıklarda çevrim farkı zararı oluşması beklenmekteydi ve kur farkı zararı 2Ç24’teki 2mn EUR’dan 2Ç25’te 19mn EUR’ya yükselmiştir. Özkaynak yöntemi ile konsolide edilen yatırımların 2Ç24’teki 12mn EUR’luk pozitif katkısı 2Ç25’te negatif 28mn EUR’dur. Konsolide finansallardaki vergi giderinin 2Ç24’teki 7mn EUR’dan 2Ç25’te 25mn EUR’ya çıkması da baskı unsurudur. Şirket 2025 beklentilerini korumuştur. Turizm, kur hareketleri ve Gürcistan’daki imtiyazın uzayıp uzamaması ana katalistler olsa da çeyreklik net zarar hisse üzerinde kısa vadede baskı yaratabilir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri