Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
TAV Havalimanları 2Ç25 Finansalları: VAFÖK Dirençli, Karlılık Baskı Altında TAV Havalimanları (TAVHL TI), 2025 yılının ikinci çeyrek (2Ç25) finansal sonuçlarını 4 milyon EUR net zarar ile açıkladı. Bu sonuç, piyasa beklentilerinin (+20 milyon EUR) ve YKY tahmininin (+25 milyon EUR) altında kaldı. Şirketin VAFÖK'ü beklentilere paralel gerçekleşmiş olsa da, özkaynak yöntemiyle değerlenen bağlı ortaklıklardaki zararlar ve yüksek vergi giderleri nedeniyle net kar beklentilerin altında kaldı. Öne çıkan noktalar ise şunlar oldu: Gelirler beklentilerin hafif altında kaldı; bu durum diğer faaliyet gelirlerindeki zayıflıktan kaynaklandı. VAFÖK marjı %32,9'a yükseldi (2Ç24: %31,4) – 1,5 puanlık bu artış, özellikle yurt dışı havalimanlarından kaynaklandı. Özkaynak yöntemi zararları ve VFÖK altı kalemler net kârlılığı olumsuz etkiledi. Net kardaki bu zayıflığı geçici olarak değerlendiriyoruz. Orta Doğu'daki artan jeopolitik gerilimlerin yolcu trafiğinde hafif bir zayıflamaya yol açmasına rağmen, TAVHL'nin 2Ç25 performansını güçlü operasyonel yapısıyla dirençli buluyoruz. Bu nedenle, TAVHL'nin 2Ç25 finansallarını sınırlı olumsuz / nötr olarak değerlendiriyor ve piyasa tepkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri