Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şok Marketler için notumuzu 87,60 TL/hisse. Hedef fiyatı ile AL olarak koruyoruz (önceki: GG). Halka açıldığı 2018 yılından bu yana sürekli düşük performans göstermesinin aksine, Şok hisseleri 2023'teki güçlü finansal sonuçların ardından BIST100’ün %36 üzerinde gelişti. 2023 için %80 yıllık gelir büyümesi tahmin ediyoruz (9A23: %85), bu da şirketin beklentilerinin orta noktasında, çünkü bir dereceye kadar yetersiz depolamayla ilgili olan tedarik tarafı sorunlarının 4Ç'de devam edebileceğini düşünüyoruz. Şok'un %7'lik alan büyümesi sayesinde cirosunu %67 oranında artıracağını, ancak gider yapısı nedeniyle yıllık bazda yaklaşık 40 baz puanlık daralma ile marj baskısının artacağını tahmin ediyoruz. Muhafazakâr duruşumuza rağmen, 2024 yılı için %2 SNA marjı hesaplıyoruz. SOKM'nin cazip değerlemesi ve sağlam SNA üretimi ile BIST100'den daha iyi performans göstermesini bekliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri