Phillip Capital Menkul Değerler, RGYAS - Rönesans Gayrimenkul için hedef fiyatını 317 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.
Rönesans Gayrimenkul’ün 2Ç26 sonuçları pozitif değerlendirildi ve piyasa beklentileriyle büyük ölçüde örtüştü. Kiracıların ciro büyümesi enflasyonun ve sektör ortalamasının üzerinde seyrederek şirketin operasyonel performansını destekledi. Hasılat ve FAVÖK büyümesinde, kira gelirlerinin enflasyon ile kiracı cirosuna endeksli olması ve İzmir ile Ankara Optimum AVM satın alımlarının tam konsolidasyonu etkili oldu. Bu gelişmeler, şirketin güçlü ve sürdürülebilir kira geliri dinamiklerine işaret etti.
Şirketin 2Ç26 hasılatı yıllık %37,7 artışla 4,61 milyar TL, FAVÖK’ü %40,3 artışla 2,95 milyar TL ve net kârı %18,0 artışla 4,33 milyar TL oldu. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlar hariç raporlanan FAVÖK marjı 1 puan artarak %64’e yükseldi. Net kârdaki gelişimin temel belirleyicisi finansman tarafındaki iyileşme olurken, finansman gideri %50,5 azalarak 2,18 milyar TL’ye, finansman geliri ise %45,8 artarak 971 milyon TL’ye ulaştı.
Şirketin borçluluk oranları düşmeye devam ederken, 2026 yıl sonu tahminlerine göre 7,2x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem gördüğü belirtildi. 317 TL hedef fiyat, mevcut seviyeye göre %56 yükseliş potansiyeline karşılık geliyor ve temel görüş Endeks Üstü Getiri olarak korunuyor. Güçlü kiracı cirosu, enflasyona endeksli kira yapısı, AVM satın almalarının katkısı ve finansman koşullarındaki iyileşme hisse için öne çıkan olumlu unsurlar olurken, raporda ayrıca bir risk faktörü belirtilmedi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
