HSBC PETKM - Petkim için hedef fiyatını 11 TL'den 12 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'SAT' olarak korudu.
Petkim için yapılan değerlemede indirgenmiş nakit akımı (DCF) modeli kullanılmış ve özsermaye maliyeti %16,4 olarak hesaplanmıştır. Risksiz faiz oranı %4,25, risk primi %9,75 ve beta 1,25 alınmıştır. Borç maliyeti %6,25 ve %35 borç oranı ile WACC %13,8 seviyesinde oluşmuştur.
DCF modeline göre hedef fiyat 12,0 TL’ye yükseltilmiş olsa da bu değer mevcut fiyata göre yaklaşık %43 düşüş potansiyeline işaret etmektedir; bu nedenle “azalt” tavsiyesi korunmuştur.
Yukarı yönlü riskler ise kimyasal marjlarda beklenenden hızlı toparlanma, STAR rafinerisinin katkısının artması ve TL’nin USD karşısında zayıf seyretmesi olarak öne çıkmaktadır.
