Phillip Capital Oyak Çimento için hedef fiyatını 30.70 TL, tavsiyesini ise 'Endeks Üstü Getiri' olarak belirledi.

Oyak Çimento’yu hisse başına 30,70 TL hedef fiyat ve “Endeks Üzeri Getiri” önerisiyle model portföye ekliyoruz. Şirket, 24 milyon tonluk kurulu kapasitesi ve ülke geneline yayılmış 7 entegre ile 3 öğütme tesisinden oluşan üretim ağı sayesinde Türkiye çimento sektörünün en önemli oyuncularından biridir. Bu yaygın üretim yapısı, şirkete hem pazar esnekliği hem de bölgesel talep dalgalanmalarına karşı doğal bir koruma sağlamaktadır. 2024 yılında sektör, çimento fiyatlarının enflasyonun gerisinde kalması ve ihracat pazarlarında yaşanan daralmayla zorlu bir dönemden geçti. Buna rağmen Oyak Çimento’nun satışlarını istikrarlı şekilde sürdürmesi ve toplam hasılatını 51-52 milyar TL seviyesinde koruması, şirketin dirençli yapısını ve bölgesel avantajını göstermektedir. Brüt kâr marjının %28,4’e gerilemesi ise sektör genelinde görülen fiyat baskılarının yansıması olmuştur. Dikey entegrasyon stratejisiyle OYAK Beton’un bünyeye katılması, klinkerden betona uzanan üretim zincirinin tek çatı altında yönetilmesini sağlamış, operasyonel verimliliği artırmış ve istikrarlı bir talep tabanı oluşturmuştur. Böylece nihai tüketiciye uzanan tedarik zinciri güçlenmiştir. 2025’in ilk yarısında hazır beton satış hacminde elde edilen %33’lük artış, şirketin çimento dışındaki segmentlerde de güçlü bir konuma sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Alternatif yakıt kullanım oranının 2025’in ilk yarısında %28,6’ya çıkması ve 2030 hedefinin %58 olarak belirlenmesi, enerji yoğun çimento sektöründe maliyet dalgalanmalarına karşı şirketin direncini artırmaktadır. Finansal yapıya bakıldığında Oyak Çimento’nun 2025 ilk yarı itibarıyla 8,9 milyar TL net nakit pozisyonuyla güçlü bir bilançoya sahip olduğu görülmektedir. Bu sağlam yapı, 2,8 milyar TL’lik sermaye harcamasını rahatlıkla finanse edebilecek kapasite sunmaktadır. Söz konusu yatırımların büyük bölümü, alternatif yakıt kullanımını artıracak ve enerji verimliliğini yükseltecek projelere yöneliktir.