Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
MPARK 2025 İkinci Çeyrek Sonuçları: Güçlü Büyüme Devam Ederken, Maliyet Baskıları Ortaya Çıkıyor MPARK, 2025'in ikinci çeyreğinde beklentilerin üzerinde sonuçlar açıkladı. Gelirler 11.871 milyon TL seviyesine ulaştı (tahminlerimizin %3 üzerinde). Bu güçlü performans, yurt içi talepteki artışın yanı sıra, sağlam hacim ve ürün karması katkısından kaynaklandı. Gelir Kalemlerinde Detaylı Analiz Yatan hasta gelirleri yıllık bazda %13 artışla 5.480 milyon TL'ye yükseldi. Ayakta tedavi gelirleri ise %24 artışla 5.121 milyon TL'ye ulaştı. Yurt içi büyüme, hem artan hasta trafiği hem de güçlü fiyatlama politikalarıyla desteklendi. Ziyaret başına ortalama gelir (ARPV) yıllık %14 artışla 4.416 TL'ye, protokol başına ortalama gelir (ARPP) ise %6 artışla 24.448 TL'ye yükselerek birinci çeyrekte gözlenen ivmeyi sürdürdü. Özellikle PMI kanalı en hızlı büyüyen segment olmaya devam etti. Öte yandan, yabancı sağlık turizmi gelirleri, düşük hacimler ve yatay kur nedeniyle yıllık %8 düşüş gösterdi. Yardımcı segmentler ise fatura düzeltmeleri ve düşük tahsilatlar nedeniyle yıllık %25 daraldı. Karlılık ve Borç Durumu FAVÖK 2.897 milyon TL olarak gerçekleşti (beklentimizin %4 üzerinde). Net kâr ise 1.045 milyon TL ile genel olarak beklentilere paralel geldi. Net borç 8,8 milyar TL'ye yükselerek, önden yapılan yatırımların etkisiyle kaldıraç oranını 0,7x'e çıkardı. İlk Değerlendirme ve Görünüm İlk değerlendirmemize göre, MPARK operasyonel olarak güçlü bir çeyrek geçirdi. Ancak, artan personel maliyetleri ve büyüyen borç seviyesi dikkatle izlenmelidir. Hedef fiyatımızı 447,4 TL olarak revize ettik, bu da %19'luk bir yukarı yönlü potansiyele işaret ediyor. "Piyasa ağırlığı" notumuzu koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
