Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Satış gelirleri yıllık bazda %14 artışla 11,8 milyar TL'ye ulaştı. Bu artış, yıllık bazda %18 artışla 10,6 milyar TL'ye ulaşan yurt içi hasta gelirlerindeki güçlü büyümeden kaynaklandı. Yurt içi segmentte, yatarak ve ayakta tedavi gelirleri sırasıyla %13 ve %24 yükseldi. Bu artış, nispeten güçlü TL etkisiyle yıllık bazda %8 düşüş gösteren ve 1,07 milyar TL'ye gerileyen yabancı tıbbi turizm gelirleriyle net satış büyümesini aşağı çekti. Sonuç olarak, yurt içi gelirlerin payı 2024'ün ikinci çeyreğinde %86 iken, 2025'in ikinci çeyreğinde %89'a yükseldi. FAVÖK marjı %24 ile yatay kaldı. Düşük malzeme maliyetleri (%4 artış), personel ve doktor giderlerindeki sırasıyla %23 ve %24'lük artışla dengelendi. FAVÖK, konsensüs ve beklentilerimizle uyumlu olarak 2,9 milyar TL'ye ulaştı. Net kar, 2024'ün ikinci çeyreğinde kaydedilen 595 milyon TL'lik tek seferlik kazanç kaynaklı baz nedeniyle yıllık bazda %26 azaldı. Yüksek yatırım harcamaları nedeniyle net borç, önceki çeyrekteki 6,9 milyar TL'den 8,8 milyar TL'ye yükseldi ve Net Borç/FAVÖK oranı 0,7x'e çıktı. Hisse, 2025 yılı beklentilerimize göre 5,7x FD/FAVÖK ile işlem görüyor. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri