Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Gelirler 11.754 milyon TL’ye ulaşarak, 11.136 milyon TL’lik tahminimizin %6 üzerinde gerçekleşti. Gelir dağılımı şu şekilde oldu: Yatan hasta gelirleri 5.436 milyon TL (%9 yıllık artış) Ayakta hasta gelirleri 5.159 milyon TL (%17 yıllık artış) Ortalama ziyaret başına gelir (ARPV) %14 artarak 4.248 TL’ye, Ortalama protokol başına gelir (ARPP) ise %15 artışla 20.698 TL’ye yükseldi. Bu artışlar, güçlü fiyat disiplinini yansıtmaktadır. Ramazan dönemi, yatan hasta akışını yavaşlatmış olsa da, artan ayakta hasta trafiği ve en hızlı büyüyen kanal olan özel sağlık sigortası segmenti ile momentum korunmuştur. FAVÖK, 2.944 milyon TL ile tahminimizin %3 üzerinde gerçekleşti. Net kâr, 1.170 milyon TL ile beklentilere paralel geldi. Net borç, çeyreklik bazda %20 artarak 6.940 milyon TL’ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK oranı 0,6x seviyesine çıktı. İlk izlenimimiz olumlu olmakla birlikte, artan maliyet baskısı dikkat çekici. Şirketin hastane sayısı, deprem riski nedeniyle 30 Ocak’ta kapatılan 75 yataklı Çanakkale biriminin ardından 34’e geriledi. Yönetim, bu birimi 18 ay içinde yeniden açmayı hedefliyor. Bu nedenle, gelir etkisinin sınırlı kalmasını bekliyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
