OYAK Yatırım, MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 535 TL'den 545 TL'ye, tavsiyesini "endekse paralel getiri" den "endeks üstü getiri"ye yükseltti - Hedef Fiyat

MPARK - MLP SAĞLIK HİZMETLERİ A.Ş.

Son Fiyat

326.50 ₺

Hedef Fiyat

545.00 ₺

Potansiyel Getiri

%66.92

Endeks Üstü Get.

Pazartesi, 10 Mart 2025

Güncel Fiyat 326,50 ₺

En Yüksek Tahmin

595,00 ₺

Ortalama Fiyat Tahmini

534,86 ₺

En Düşük Tahmin

455,00 ₺

Ortalama Getiri Potansiyeli

%63.82

Kurum Sayısı 8

Al 4

End. Paralel Get. 1

Endeks Üstü Get. 2

Tavsiye Yok 1

Pazartesi, 10 Mart 2025 00:00

OYAK Yatırım, MPARK - MLP Sağlık Hizmetleri için hedef fiyatını 535 TL'den 545 TL'ye, tavsiyesini "endekse paralel getiri" den "endeks üstü getiri"ye yükseltti

Gelirler büyümeye devam ediyor… Satış gelirleri, özel sağlık sigortası segmentinin desteğiyle yıllık %13 artarak 10,4 milyar TL’ye yükseldi. Yurt içi hastane gelirleri, hasta sayısındaki artış ve ortalama fiyatlardaki yükselişin etkisiyle yıllık %21 arttı, özel sağlık sigortası segmenti ise en yüksek büyümeyi gösterdi. Hatırlatmak gerekirse, 1 Temmuz 2024’te Türk Tabipler Birliği (TTB) katsayıları %25, 11 Mayıs 2024’te ise Sağlık Uygulama Tebliği (SUT) fiyat listesi %50 artırılmıştı. Buna karşın, yabancı sağlık turizmi gelirleri 4Ç24’te azalan hasta sayısı ve yatay kur nedeniyle yıllık %19 düştü. Grup, Bakü, Kosova, Dubai ve Macaristan’daki hastaneleriyle ciroya katkı sağlamaya devam etti. 2024’te dördü yurt içinde, ikisi yurt dışında olmak üzere toplam altı hastane grup bünyesine katıldı. Yan iş kolları ise toplam ciro içindeki düşük payına rağmen yıllık %36 daralma gösterdi. Karlılık tarafında, brüt kâr marjı 4Ç24’te yıllık 520 baz puan düşüşle %28,1’e gerilerken, FAVÖK yıllık %7 azalarak 2,7 milyar TL seviyesinde gerçekleşti ve piyasa beklentisine paralel geldi. FAVÖK marjı %25,7 olarak kaydedildi (4Ç23: %31,2). Bu düşüşün temel nedenleri yüksek baz etkisi ve geçen yıl hasta sayısındaki güçlü artış olarak değerlendiriliyor. Yeni hastanelerin operasyonel kârlılığa henüz pozitif bir etkisi olmadığı belirtilmelidir. Şirket, 4Ç24’te 701 milyon TL net finansman gideri kaydederken (4Ç23: -950 milyon TL), enflasyon muhasebesi kaynaklı 361 milyon TL net parasal kazanç elde etti (4Ç23: 3,2 milyar TL).