Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket, 4Ç24’te 10.392 milyon TL satış geliri (yıllık: +%13), 2.671 milyon TL FAVÖK (yıllık: -%7) ve 915 milyon TL net kâr (yıllık: -%73) açıkladı. Yurtiçi sağlık sigortası segmentindeki güçlü performans, 2024 yılı satış gelirlerini yıllık %22 artışla 39,7 milyar TL'ye taşıdı. Ancak, SGK fiyat artışlarının etkisi ve yüksek baz nedeniyle FAVÖK yıllık %6,5 azalarak 2.671 milyon TL’ye geriledi; FAVÖK marjı 549 baz puan daraldı. Maliyet tarafında, malzeme giderlerinin ciroya oranı düşerken, doktor ve personel giderlerinde hafif artışlar görüldü. Buna rağmen, serbest nakit akışı %17,4 artışla 5,7 milyar TL’ye yükseldi. Net kâr, düşük net parasal kazançlar nedeniyle yıllık %73 daralarak 915 milyon TL oldu. Şirket portföyüne 4 yurtiçi ve 2 yurtdışı hastane ekledi, net borç seviyesi 5,3 milyar TL olarak gerçekleşti (Net Borç/FAVÖK: 0,5x). Sonuç olarak, marjlardaki daralma ve geçen yıldan gelen yüksek baz etkisi dikkat çekerken, şirket 5,5x FD/FAVÖK ile işlem görmekte ve yılbaşından bu yana BIST-100’ün %12 altında performans sergilemektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri