Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
MAVI – 1Ç25 Sonuçları | Reel anlamda zayıflığa rağmen Mayıs verileri toparlanma sinyali veriyor Mavi Giyim, 837 milyon TL net kâr açıklayarak konsensüs beklentisi olan 643 milyon TL’nin %30 üzerinde bir performans gösterdi. Konsolide gelirler 9,8 milyar TL ile beklentilere genel olarak paralel gerçekleşirken, yıllık bazda reel olarak %14 oranında geriledi. Bu daralma, büyük ölçüde azalan satış hacimlerinden kaynaklandı. Türkiye’deki perakende ve çevrimiçi satışların zayıf seyri, 1Ç24’teki güçlü baz etkisiyle birlikte ciro üzerinde baskı yarattı. VAFÖK marjı, artan operasyonel giderlerin ciroya oranı ve düşük operasyonel kaldıraç nedeniyle 3,4 puan azalarak %20,6 seviyesine geriledi. Genel olarak, finansal sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz; ancak Mayıs ayında gözlenen toparlanmanın piyasa tepkisini daha olumlu kılabileceğini düşünüyoruz. Gelirlerdeki reel düşüş, güçlü baz etkisi ve makroekonomik zorluklar göz önünde bulundurulduğunda beklentilere uygun gerçekleşmiştir. Bu ortamda, ortalama sepet büyümesi sektör enflasyonunun üzerinde kalmış, marjlarda ise yalnızca sınırlı bir daralma yaşanmıştır. Mayıs ayına ilişkin veriler, ikinci çeyrek itibarıyla ivmenin daha olumluya döndüğünü göstermektedir. 1Ç25 sonuçları doğrultusunda Mavi’yi model portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz ve 63 TL hedef fiyatımızla “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
