Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Mavi için Hedef Fiyatımızı TL51 olarak Güncelliyoruz Mavi için 12 aylık hedef fiyatımızı 51 TL olarak belirleyerek “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyemizi yineliyoruz. Mavi, 2019 yılında 505 milyon USD olan gelirini 2024 itibarıyla 1 milyar USD seviyesine çıkararak son 5 yılda gelirini iki katına çıkarmayı başardı; bu da yıllık bileşik %15 büyümeye işaret ediyor. Bu güçlü performans, ortalama %12'lik işlem sayısında artış ve müşteri kazanımını devam ettirmeyi sağladı. İleriye dönük olarak, büyüme profilinin giderek güçleneceğini, hem yeni mağaza açılışları hem de mevcut mağazaların büyütülmesi yoluyla satış alanının genişlemesi ve uluslararası pazarlarda büyüme ile destekleneceğini öngörüyoruz. Kısa Vadeli Marjlarda Bozulma Büyük Ölçüde Fiyatlandı 2024 yılında Mavi’nin düzeltilmiş FAVÖK marjı %14,5 seviyesine gerileyecek ancak yıllık ortalamalarda doğru bir normalleşme işareti etmekte. 2025 için iş gücü zayıf yatırım içi talep ortamında dikkatle aşağı yönlü 330 baz puanlık bir düşüş tahmin ediliyor. Temiz FAVÖK (vade farkı ve kâr gelirleri sonrası) tahminimiz 2025 için 5,1 milyar TL, 2026 için ise 7,3 milyar TL seviyesinde. Mevcut değere göre şirketin 2025 için 16,8x F/K ve 7,1x FD/FAVÖK çarpanları ile işlem görmesi öngörülmekte, 2026 için 2,9x gibi düşük bir çarpanla işlem edilmesi beklenmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri