Alnus Yatırım, KRDMD- Kardemir D için hedef fiyatını 46,00 TL seviyesinden 37,99 TL’ye revize ederken tavsiyesini ise 'AL' olarak korudu.
Alnus Yatırım
Hedef: 37.99 ₺
Potansiyel: %21.53
Şirketin 2025/09 döneminde hasılatı yıllık %11,8 düşerek 48,2 milyar TL olmuştur. Satış maliyetleri de %13,1 azalarak 45,1 milyar TL’ye gerilemiş, maliyet düşüşünün satışlardaki gerilemeden daha yüksek olması sayesinde brüt kâr %10,9 artarak 3,14 milyar TL’ye yükselmiştir. Brüt kâr marjı %5,18’den %6,51’e çıkmıştır. Faaliyet giderleri sınırlı artış gösterirken, ticari işlemlere ilişkin kur farkı giderlerindeki azalış sayesinde diğer esas faaliyet giderlerinde 1,23 milyar TL’lik iyileşme yaşanmıştır. Bu gelişmelerle birlikte, şirket geçen yıl 1,38 milyar TL zarar açıklarken, bu dönem 119,6 milyon TL esas faaliyet kârı elde etmiştir. FAVÖK yıllık %8,1 artışla 2,93 milyar TL’ye yükselmiş, FAVÖK marjı %4,96’dan %6,08’e çıkmıştır.
Faaliyet dışı kalemlerde de iyileşme görülmüştür. Yatırım faaliyet gelirleri artarken, net finansman giderleri 215,7 milyon TL azalmış, vergi giderleri 771,6 milyon TL düşmüştür. Ayrıca, TMS 29 kapsamında net parasal pozisyon kazancı 1,01 milyar TL’ye yükselmiştir. Bu gelişmelerle şirketin dönem net zararı geçen yılki 2,99 milyar TL seviyesinden 955 milyon TL’ye gerilemiş, net zarar marjı %7,22’den %1,98’e iyileşmiştir.
Operasyonel açıdan bakıldığında, solo üretimde net mamul üretimi artarken çelik konstrüksiyon ve talaşlı imalat üretimi azalmıştır. Satışlarda haddelenmiş ve ham çelik tonajı artmasına rağmen, fiyat düşüşleri nedeniyle bu kalemlerin hasılatı toplamda yaklaşık 5,5 milyar TL azalmıştır. Şirket, 9 aylık dönemde 34,9 milyon TL yatırım harcaması yapmış ve personel sayısı 4.438 kişi olmuştur.
Değerleme tarafında, indirgenmiş nakit akımı (İNA) yöntemiyle 29,6 milyar TL hedef piyasa değerine ulaşılmış ve hedef fiyat 46 TL’den 37,99 TL’ye revize edilmiştir. Ancak getiri potansiyeli yüksek kaldığı için “AL” tavsiyesi korunmuştur. 2025 yılında hasılatın %9 daralması, 2026’da ise küresel koşulların iyileşmesiyle %15 artış göstermesi beklenmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
