Ak Yatırım, Koç Holding için hedef fiyatını 218,60 TL'den 235,30 TL'ye yükseltti, tavsiyesini 'Endeks üstü Getiri' olarak korudu.
Ak Yatırım
Hedef: 235.30 ₺
Potansiyel: %0.00
Koç Holding (KCHOL, Endeksin Üzerinde Getiri, HF: 235,3TL) 3Ç23’te 36.303 milyon TL (+%83 y/y, +%76 ç/ç) net
kar açıklarken piyasa beklentisi 29.202 milyon TL, AK Yatırım’ın tahmini ise 28.901 milyon TL seviyesindeydi. Net
karın bizim tahminlerimizden sapmasında Yapı Kredi, Tüpraş ve Ford Otosan, net karlarının beklentimizden yüksek
gelmesi etkili oldu. 9 aylık dönemde Koç Holding’in net karı %75 artarak 73.675 milyon TL seviyesine ulaştı. Finans
faaliyetlerinde, TÜFE’ye endeksi tahvil gelirleri, ücret ve komisyon gelirleriyle beraber ticaret gelirlerindeki artış
sayesinde 3Ç23’te net karda yıllık %42 büyüme kaydedildi. Otomotiv segmentinde, güçlü iç piyasa ve fiyatlama
ortamı, stok karları ve olumlu kur etkisiyle net karda %192 artış gerçekleşti. Enerji tarafında, güçlü seyreden ürün
marjları, doğalgaz tarifesindeki düşüş ve stok karındaki farklılıklar sebebiyle %83’lük net kar artışı oldu. Dayanıklı
tüketim grubundaki net karda güçlü iç pazar ve hammadde maliyetlerinin aşağıya gelmesiyle marj iyileşmesi yıllık
%148’lik kar artışında önemli etkenlerdi. 3Ç23’te, konsolide net kar içinde finans, otomotiv, enerji ve dayanıklı
tüketim bölümlerinin payı sırasıyla %40, %30, %28 ve %1 seviyesinde oldu. Holding solo net nakit pozisyonu 2Ç23
sonunda 10,2 milyar TL (395 milyon USD) iken, 3Ç23 sonunda net nakit pozisyonu 17,3 milyar TL (632 milyon
USD) seviyesine yükseldi. Net nakit pozisyonundaki artış YKB’de hisse satışından kaynaklandı. Koç Holding ayrıca
4Ç23’te EYAŞ ve Ford Otosan’dan toplam 8,2milyar TL temettü alırken, Marmaris Altınyunus’a 1.2milyar TL’lik
sermaye ekledi. Yorum ve Değerlendirme: Koç Holding için tahminlerimizi ve değerlememizi son finansallara göre
güncelleyerek hedef hisse fiyatımızı %8 artırıyoruz. Koç Holding için 235,3TL hedef hisse fiyatımızla beraber
“Endeksin Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyoruz. Koç Holding cari net aktif değerine göre %29 iskonto ile işlem
görürken son 2 yıllık tarihi iskonto %32, son 5 yıllık ortalama ise %21 seviyesindedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
