Bull Yatırım, TCKRC - Kiraç Galvaniz için 282,50 TL hedef fiyat, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak belirledi.
Bulls Yatırım, Kıraç Galvaniz’i araştırma kapsamına Endeks Üstü Getiri tavsiyesiyle dahil etti ve takip listesine ekledi. Şirket için 12 aylık hedef fiyat 282,50 TL olarak belirlendi. Bu seviye güncel hisse fiyatına göre yaklaşık %84 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Şirketin 2025 yılında devreye aldığı Bozüyük Üretim Tesisi ile üretim kapasitesini yaklaşık beş kat artırması ve finansal performansındaki güçlenme olumlu değerlendirildi.
Bozüyük tesisi için yaklaşık 1,35 milyar TL yatırım yapıldı ve yüksek otomasyon ile robotik üretim altyapısı kuruldu. Tesisin üretim kapasitesini ve operasyonel kabiliyetleri önemli ölçüde artırdığı belirtildi. Şirket, yenilenebilir enerji yatırımlarına paralel olarak güneş enerjisi santrallerine yönelik çelik montaj sistemleri üretimine de başladı. Mevcut ciro dağılımında otokorkuluk ürünleri yaklaşık %65, solar ürünler %20 ve galvaniz faaliyetleri %15 paya sahip bulunuyor.
Bursa’da inşaatının yaklaşık %75’i tamamlanan Başköy Üretim Tesisi’nin 2027 yılının ilk yarısında devreye alınması bekleniyor. 500 mn TL yatırım bedeline sahip tesiste enerji ve savunma sanayilerine yönelik katma değerli üretim yapılması planlanıyor. Tesisin faaliyete geçmesiyle üretim kapasitesinin ve yüksek katma değerli ürünlere yönelik üretim yetkinliğinin güçlenmesi öngörülüyor. Şirketin NATO tedarikçi kayıt sürecini tamamlaması ve MKE tedarikçi sistemi kapsamında ihalelere teklif verme yetkisi kazanması da bu büyüme hikâyesini destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Şirketin satışlarının ağırlıklı olarak yurt içi pazara yönelik olması nedeniyle değerleme TL bazında oluşturuldu ve %100 İNA yöntemine dayalı model kullanıldı. 2026 yılında kapasite kullanım oranının %40 seviyesinden %80’e yükselmesi, cironun yaklaşık 8.108 mn TL’ye ulaşması ve FAVÖK marjının yaklaşık %35 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. İlerleyen dönemde ölçek ekonomilerinin etkisiyle FAVÖK marjının kademeli olarak %37 seviyesine yükselmesi öngörülüyor. 2026 ve 2027 yıllarında güçlü büyümeye rağmen Başköy yatırımı ve net işletme sermayesindeki normalleşme nedeniyle nakit akışının negatif etkilenebileceği, 2027 sonrasında ise bakım yatırımları dışında önemli bir yatırım ihtiyacı oluşmamasının beklendiği ifade edildi.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
