Yapı Kredi Yatırım, KRDMD-KARDEMİR (D) için hedef fiyatını 37 TL, tavsiyesini "tut" olarak korudu
Yapı Kredi Yatırım
Hedef: 37.00 ₺
Potansiyel: %0.00
Kardemir 1Ç25 Sonuçları – Beklentinin altında zarar, zayıf fiyat ortamı etkisini sürdürüyor
Kardemir, 1Ç25’te 1,5 milyar TL net zarar açıkladı. Bu rakam, 1Ç24’te kaydedilen 1,2 milyar TL zararın üzerinde ve piyasa beklentisi olan 165 milyon TL’nin oldukça altındadır. Yıllık bazda vergi öncesi kar daha yüksek olmasına rağmen, net zarardaki artışın ana nedeni ertelenmiş vergi giderlerindeki yükseliş oldu.
Satış hacmi yıllık %12 artmasına rağmen, birim fiyatlardaki %24’lük düşüş gelirleri aşağı çekti. Bu nedenle, satış gelirleri yıllık %15 düşüşle 14,4 milyar TL’ye geriledi (piyasa beklentisi: 13,9 milyar TL). VAFÖK, yıllık %44 azalışla 1,1 milyar TL olarak gerçekleşirken, VAFÖK marjı %8 seviyesine geriledi.
Kardemir’in 1Ç25 performansı, küresel çelik sektöründeki zayıflık ve yüksek faiz ortamının etkilerini önceki çeyreklerde olduğu gibi taşımaya devam etti. Bu doğrultuda, finansal sonuçlara piyasanın olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.
Ayrıca Kardemir (), Cezayirli Infrarail Şirketi ile 11,8 Milyon EUR Tutarında Ray Satışı Anlaşması İmzaladı
Teslimatların önümüzdeki beş ay içerisinde gerçekleştirilmesi planlanıyor. 1Ç25'te ray satışları, Kardemir’in toplam satış hacminin %2’sini (15 bin ton) ve toplam gelirlerinin yaklaşık %4’ünü (~14 milyon USD) oluşturdu. Bu yeni sözleşme, şirketin 1Ç25 dönemindeki ray satışı gelirlerinin yaklaşık %93’üne denk geliyor.
Kısa vadede, yüksek marjlı demir yolu ürünlerinden elde edilecek gelir katkısı nedeniyle gelişmeyi olumlu değerlendiriyor ve piyasanın da benzer yönde tepki vermesini bekliyoruz
Hisse için “TUT” tavsiyemizi ve 12 aylık 37 TL hedef fiyatımızı koruyoruz. Hisse, 2025 tahminlerimize göre 3,7x FD/VAFÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
