Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Güncellenmiş makroekonomik varsayımlarımız ve 9A24 gerçekleşmelerini dikkate alarak, İş GYO için hedef fiyatımızı hisse başına 28,49 TL olarak revize ederken "AL" tavsiyemizi koruyoruz. Şirketin, 2025 ve 2026 yıllarında değerli ofis portföyü ve devam eden konut projeleriyle desteklenen güçlü gelir yaratma kapasitesini sürdürmesini bekliyoruz. 2Ç24'te Marmara Park Alışveriş Merkezi'nin satışından elde edilen nakit gelir sayesinde şirketin net borç seviyesinde hafif bir düşüş yaşanmasını, finansal borçlarının kısmen azalmasını ve gelecekteki projeler için ek borç finansmanı alanı yaratılmasını öngörüyoruz. Ayrıca, İstanbul Finans Merkezi'nde (İFM) yer alan ve 2025 yılında tamamlanması beklenen ofis binasının kiraya verilmesiyle şirketin kira geliri yaratma kapasitesinin artacağına inanıyoruz. Ofis ve alışveriş merkezi portföyünün sağladığı güçlü kira geliri potansiyeli sayesinde, şirketin 2025 yılında yürürlüğe girecek GYO'lara yönelik yeni vergi düzenlemesine uyum sağlama konusunda herhangi bir zorluk yaşamayacağını düşünüyoruz. Şirketin gayrimenkul varlıklarından elde ettiği istikrarlı nakit akışı, önümüzdeki yıllarda temettü dağıtımı için güçlü bir pozisyon yaratabilir. İş GYO, geçmişteki %20'lik iskontoya kıyasla şu anda net varlık değerine göre %53 iskonto ile işlem görmektedir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri