Gedik Yatırım Doğuş Otomotiv için hedef fiyatını 352,74 TL'den 208,16 TL'ye, tavsiyesini 'Endekse Paralel Getiri'den 'Endeks Altı Getiri'ye indirdi
Gedik Yatırım
Hedef: 208.16 ₺
Potansiyel: %0.00
DOĞUŞ OTOMOTİV: Hisse hedef fiyatımızı TL352,74’ten TL208,16’ya, performans beklentimizi “Endekse Paralel Getiri”den “Endeksin Altında Getiri”ye çekmekteyiz. ODMD perakende satış verilerine göre, şirket iç pazarda 2024’ün ilk yarısında, bir önceki yılın ilk yarısıyla aynı sayıda, 59 bin adet araç satışı gerçekleştirmiştir (Skoda hariç). 2Ç24’te ise satış adetleri yıllık olarak %5 gerilemiştir. Şirketin 2022’de ve 2023’te sırasıyla %15,4 ve %16,5 olan FAVÖK marjı 1Ç24’te %13,0 (1Ç23: %20,0) olarak gerçekleşmiştir ve FAVÖK reel olarak yıllık %34 gerilemiştir. Şirket için 2Ç24’te TL38,2 milyar net satış geliri ve TL4,3 milyar FAVÖK (marj: %11,4) öngörmekteyiz. Şirketin, 2024 yılının tamamında %20 gerilemeyle 106 bin adetlik (Skoda hariç) satış yapabileceğini tahmin etmekteyiz (şirket öngörüsü Skoda hariç 105 bin adet). 2024’te TL149 milyar net satış geliri ve TL17 milyar FAVÖK (marj: %11,3) öngörmekteyiz. 2020-2023 arasında FD/FAVÖK çarpan ortalaması 2,0x olan, ve 2024T ve 2025T çarpanları sırasıyla 3,3x ve 3,6x seviyesinde bulunan şirketin faaliyet performansı ve hissesi, otomotiv iç pazarında oluşabilecek yükseliş ve daralmalara karşı doğal olarak duyarlıdır. Nitekim, 2022 ve 2023’te sırasıyla endeksin %69 ve %10 üzerinde getiri sağlayan hisse, 2024 başından bu yana endeksin %24 altında performans göstermiştir. Pazar konumlanması, ürün çeşitliliği ve yönetim stratejisi oldukça kuvvetli olan şirketin hisse performansının 2024’ün geri kalanında dönemsel olarak endeksin getirisinin altında kalabileceğini öngörmekteyiz.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hedef fiyatlar, açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
