A1 Capital Yatırım, BRSAN - Borusan Boru için hedef fiyatını 703 TL, tavsiyesini AL olarak belirledi.
2025 yılı, küresel çelik boru sektöründe ticaret politikaları, bölgesel talep farklılıkları ve maliyet baskılarının öne çıktığı bir dönem olurken, Borusan Boru bu zorlu koşullara çeşitlendirilmiş iş modeli ve küresel üretim ağı sayesinde uyum sağlamış ve operasyonel olarak güçlü bir performans sergilemiştir. Şirket, altyapı ve proje, endüstri ve inşaat, enerji ve otomotiv gibi farklı sektörlere hitap eden geniş ürün portföyü ve üç kıtaya yayılan üretim tesisleri ile küresel ölçekte faaliyet göstermektedir. Yüksek oranda ihracata dayalı gelir yapısı, özellikle ABD pazarındaki güçlü konumuyla şirketi küresel bir oyuncu haline getirmektedir.
2025 yılında şirketin finansallarında en dikkat çekici gelişme, kârlılıkta yaşanan toparlanma ve operasyonel verimlilik artışı olmuştur. Brüt kâr ve FAVÖK marjlarında iyileşme görülürken, şirket net zarardan net kâra geçmiştir. Bu performansın temelinde fiyat artışından ziyade maliyet kontrolü, kapasite optimizasyonu ve ürün karmasındaki iyileşme yer almaktadır. Ayrıca güçlü nakit akışı sayesinde net borç önemli ölçüde azaltılmış, finansal yapı güçlenmiş ve şirketin risk primi düşmüştür.
2026 yılına yönelik beklentiler, satış hacminde sınırlı düşüşe rağmen gelir ve kârlılıkta artışa işaret etmektedir. Bu durum şirketin hacim odaklı değil değer odaklı büyüme modeline geçtiğini göstermektedir. Güçlü büyüme potansiyeli, marj artışı ve azalan finansal riskler dikkate alınarak yapılan değerleme sonucunda hisse için 703 TL hedef fiyat belirlenmiş ve AL tavsiyesi verilmiştir.
