Marbaş Menkul, BORSK-Bor Şeker için tavsiyesini 9,04 TL hedef fiyat ile 'AL' olarak başlattı

Bor Şeker'in gelecekte sadece şeker üretimiyle sınırlı kalmayacağı, yeni yatırımlar ve faaliyetlerle mevsimsellikten arınarak yıl boyunca aktif bir şirket haline geleceği belirtiliyor. Olumlu Yönler Artan Nüfus: Sürekli artan nüfus, şirket için olumlu bir faktör olarak görülüyor. Fiyatlama ve Strateji: Şirketin fiyatlama politikalarında iştahlı olması, şekerden elde edilen tüm yan ürünlerden faydalanma çabası ve mevsimsellikten kurtulma gayreti, pozitif unsurlar olarak öne çıkıyor. Piyasa Konumu: Regülasyonlar sayesinde sektörde belirleyici bir konumda bulunması ve stratejik avantajlara sahip olması önemli. Yeni Faaliyet Alanları: C kotası gücü, etil alkol üretimi, çikolata ve gofret gibi yeni ürün grupları ve sıvı gübre faaliyetlerinden gelen ilk katkılar geleceğe dair olumlu beklentileri artırıyor. Riskler Dağıtım ve Mevsimsellik: Bölgesel sevkiyat sorunları ve mevsimsellikten ayrışmanın gecikme ihtimali risk oluşturuyor. Piyasa ve Politikalar: B kotasındaki regülasyonlar, karışık fiyat politikaları, Dünya Sağlık Örgütü (DSÖ) gibi uluslararası faktörler ve nişasta bazlı şeker (NBŞ) gibi tüketici bilinciyle ilgili konular risk unsurları arasında yer alıyor. İklim Koşulları: İklim şartları nedeniyle değer kaybı olasılığı da takip edilmesi gereken bir risk olarak belirtiliyor. Bor Şeker (BORSK), şekerin tüm türevlerinden katma değer yaratmaya yönelik stratejisi, C kotası kapsamında artan ihracat odağı ve etil alkol başta olmak üzere devam eden yatırımların önümüzdeki dönem finansallarına daha belirgin yansıma potansiyeli sayesinde yatırımcı ilgisini artırmaktadır. Polar koşulların kısmen iç pazara yönelmesi de operasyonel görünümü desteklemektedir. Ana şeker faaliyetiyle sınırlı varsayımlara ek olarak diğer faaliyetlerin devreye alınması halinde şirketin değerleme potansiyelinin anlamlı ölçüde yükselmesi beklenmektedir. Bu çerçevede Bor Şeker, 9,04 TL hedef fiyat ile model portföye dahil edilmiştir.