Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Şirket, 1Ç25 döneminde piyasa beklentisinin üzerinde net zarar açıkladı Bizim Toptan, 1Ç25’te 150 milyon TL seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde, 271 milyon TL net zarar açıkladı (1Ç24: -304 milyon TL). Çeyrek dönem boyunca FAVÖK tarafında iyileşme görülmesine rağmen, enflasyon muhasebesi kaynaklı parasal kazancın yıllık %26,7 oranında azalması ve kaydedilen 105,8 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi gideri, net zarar oluşumunda belirleyici oldu. Şirketin satış gelirleri yılın ilk çeyreğinde, beklentilere paralel olarak yıllık %19 düşüşle 8,78 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde Bizim Toptan’ın FAVÖK’ü 288 milyon TL ile (1Ç24: -60 milyon TL) beklentilerin üzerinde açıklandı. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 3,8 puanlık iyileşmeyle %3,3 seviyesine yükseldi. Net borç pozisyonu, 4Ç24 dönemine kıyasla %51,4 artışla 1,1 milyar TL’ye ulaştı. Buna karşılık, Net Borç/FAVÖK rasyosu ilk çeyrekte 1,42x seviyesine gerileyerek 4Ç24’teki 1,75x seviyesinin altında kaldı. Yorum: Finansal sonuçlar öncesinde son bir ayda şirket hisseleri endeksi %5,2 oranında yenerken, yılbaşından bu yana endeksten %5,1 negatif ayrıştı. Beklentilerin üzerinde açıklanan net zarara piyasa tepkisinin “hafif negatif” olabileceğini öngörüyoruz. 1Ç25 finansal sonuçlarının ardından, Bizim Toptan için 39,50 TL olan hedef fiyatımızı ve kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ile uzun vadeli “AL” tavsiyelerimizi koruyoruz
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
