ICBC Yatırım, BIMAS - BİM için hedef fiyatını 665 TL'den 700 TL'ye yükseltti, tavsiyesini "al" olarak korudu
ICBC Yatırım
Hedef: 700.00 ₺
Potansiyel: %0.00
BİM için AL önerisinde bulunuyoruz. 12 aylık hedef fiyatımız 700 TL, bu da %34’lük bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
2025 yılı için %10'luk bir ciro büyümesi öngörüyoruz. Enflasyonun yavaşlamasıyla birlikte, sepet büyüklüğü artışının hız kesmesi muhtemel. Bunun yanı sıra, yılın ilk yarısında düşük satın alma gücüne bağlı olarak tüketici trafiğinde zayıflama görülebilir. Ancak, BİM’in toplam satışlarının %60’ını oluşturan ve sektör ortalaması olan %10-20 seviyesinin oldukça üzerinde performans sergileyen güçlü özel markalı ürünleri sayesinde, bu trendden olumlu etkilenmesi bekleniyor.
Mağaza genişlemesi büyümeyi destekliyor.
BİM’in önümüzdeki yıllarda gelir büyümesine %7-8 oranında katkı sağlayacak istikrarlı mağaza açılış temposunu sürdürmesi bekleniyor. Şirket, geleneksel mağazaları için yeni lokasyon bulmada yüksek bir verimlilik sergiliyor. Ayrıca, File mağaza zinciri 2024 yılını 287 mağaza ile tamamladı ve 2025'te bu sayının %10 oranında artması öngörülüyor. Bununla birlikte, BİM’in Fas ve Mısır operasyonları hem gelire hem de FAVÖK’e %4-5 oranında katkıda bulunarak kârlılığı desteklemeye devam ediyor.
FAVÖK marjında iyileşme öngörülüyor.
FAVÖK marjının %4,5 seviyesine doğru hafif bir iyileşme göstermesi bekleniyor. Enflasyon muhasebesi ve artan envanter maliyetleri, gıda perakendecilerinin kârlılığı üzerinde baskı yaratmayı sürdürüyor. Buna rağmen, BİM’in yaklaşık %17’lik bir brüt marjı koruması bekleniyor. Özellikle 2025'in ikinci yarısında daha düşük personel giderleri, işletme giderlerinin kontrol altına alınmasına yardımcı olacaktır.
Değerleme:
Son altı ayda, BİM hisseleri %13 değer kaybetmiş ve BIST100 endeksinin %7 gerisinde kalmıştır. 2025 projeksiyonlarımıza göre hisseler şu anda 10,8x F/K ve 10,0x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Temel riskler:
Zayıf tüketici talebi nedeniyle artan rekabet,
Daha düşük marjlı özel markalı ürünlere geçiş ihtimali,
Beklenenden yavaş gerçekleşebilecek mağaza genişleme temposu,
Olası düzenleyici değişiklikler veya rekabet soruşturmaları.
Hoşgeldiniz
Sermaye piyasalarında yapacağınız işlemler sonucunda kar elde edebileceğiniz gibi zarar riskiniz de bulunmaktadır.
Bu nedenle, işlem yapmaya karar vermeden önce, piyasada karşılaşabileceğiniz riskleri anlamanız, mali durumunuzu ve kısıtlarınızı dikkate alarak karar vermeniz gerekmektedir.
"Bu internet sitesindeki tüm sayfalarda veya bağlı sosyal medya hesaplarında yer alan ücretsiz temel/teknik analiz sonucu ortaya çıkan hisse senedi hedef fiyatları, model portföyler, hisse önerileri ve açıklamalar kesinlikle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, SPK tarafından yetkilendirilmiş kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye Özel sunulmaktadır. Bu alanda yetkilendirilmiş kurumlar www.spk.gov.tr adresinde bulunabilir.
Ayrıca üye olan herkes "Kişisel Verilerin Korunması Kanunu" beyanımızı okumuş ve kabul etmiştir. Açılacak herhangi hukiki bir dava neticesinde platformumuz yetkili merciler ile gerekli uzlaşmayı sağlayacaktır, lakin zorunlu şartlar ve resmi kurumlar dışında hiç bir yerde Kişisel Verilerinizin paylaşılmayacağını da beyan ederiz.
İlgili grup/internet sitesi/kanal hesabı bir yatırım kuruluşu değildir. Burada gördükleriniz herhangi bir varlık için alım/satım yönlendirici nitelikte tavsiye veya yorum niteliğinde paylaşımlar değildir, sadece yatırımcıların kendisini geliştirmesi, ve bu piyasada bilinçli yatırımcıların çoğalması maksadıyla bazı banka ve aracı kurumların raporlarını ve hedef fiyatlarını paylaşmaktadır.
Finansal okuryazarlığa katkı sunmak, neye/neden yatırım yapıldığını tam manasıyla okuyabilmek için işin profesyonellerinin bakış açılarını, değerleme modellerini ve bir şirketi değerlerken dikkate aldıkları kriterleri göz önünde bulundurabilirsiniz, lakin yalnızca bu raporlar veya analizlere güvenerek yatırım yapmak sizi maddi kayıplara uğratabilir.. Bu bilgiler/paylaşımlar kurum&banka raporları olmakla birlikte Hedef Fiyat Platformu kesinlikle alım/satım için bir tavsiye veya yorum yapmamaktadır ve yine kesinlikle tavsiye niteliği taşımamaktadır."
