Ziraat Yatırım, AYGAZ - Aygaz için hedef fiyatını 394 TL'den 450 TL'ye revize etti, tavsiyesini AL olarak korudu.
Aygaz 2Ç2026’da 4.279mn TL net dönem karı açıklayarak 2.668mn TL olan piyasa beklentisinin oldukça üzerinde bir sonuç üretti. Satış gelirleri, satış hacmindeki yıllık %7’lik artışın etkisiyle ve LPG fiyatlarındaki normalleşmeye rağmen %10,2 artarken brüt kar %16,4 yükselerek 3.108mn TL’ye ulaştı. Brüt kar marjı hafif iyileşerek %10,7 seviyesine çıktı.
Operasyonel giderler aynı dönemde %4,8 artarken, diğer faaliyetlerden 20mn TL net gelir elde edildi ve faaliyet karı 735mn TL oldu. FAVÖK 1.145mn TL ile 1.001mn TL olan beklentinin üzerinde hesaplandı. Net karı, başta EYAŞ olmak üzere özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan gelen 3.925mn TL’lik gelir destekledi.
115mn TL net finansman geliri, 298mn TL parasal kayıp ve 191mn TL vergi gideri sonrasında net dönem karı 4.279mn TL seviyesine çıktı. İlk altı ayda ana ortaklık net dönem karı 4.423mn TL’ye ulaştı ve geçen yılın aynı dönemindeki 1.289mn TL’lik seviyeye göre güçlü bir toparlanma görüldü. Şirketin 2026 yıl sonu beklentilerinde otogaz pazar payı hedefi %23-%24 aralığından %23,5-%24,5 aralığına yükseltildi.
Mart sonu itibarıyla 1.076mn TL olan net nakit pozisyonu haziran sonunda 3.942mn TL’ye yükseldi. Hedef hisse fiyatı beklentilerdeki değişiklikler ve Tüpraş hedef fiyatındaki yukarı yönlü güncelleme nedeniyle 394,00TL’den 450,00TL’ye çıkarıldı. Hisse için “AL” önerisi korundu ve güncel hedefe göre yaklaşık %40,6 iskonto bulunduğu belirtildi.
