Gedik Yatırım, ASTOR - Astor Enerji için hedef fiyatını 461,3 TL, tavsiyesini Endeks Üstü Getiri olarak korudu.
Astor Enerji’nin ana büyüme tezi, yaklaşık 450 milyon ABD doları tutarındaki yeni üretim kampüsü yatırımı ve ABD pazarına yönelik stratejik açılım üzerine kuruluyor. Yüksek güç transformatörü tesisinin 2027’nin başında devreye girmesiyle ilgili segmentte üretim kapasitesinin yaklaşık üç katına çıkarılması planlanırken, tesisin tam kapasiteye ulaşması halinde yıllık yaklaşık 1 milyar ABD doları ciro ve 350 milyon ABD doları FAVÖK katkısı sağlaması bekleniyor. Veri merkezi yatırımları ile şebeke modernizasyonunun transformatör talebini desteklemesi ve arz kısıtlarının üreticiler lehine fiyatlama ortamı yaratması, şirketin uzun vadeli büyüme görünümünü güçlendiriyor.
14 Ağustos 2026 itibarıyla 1,93 milyar ABD dolarına ulaşan bakiye siparişler, 2026 ciro beklentisinin yaklaşık 1,75 katına denk geliyor ve gelir görünürlüğünü belirgin biçimde artırıyor. Siparişlerin %67’sinin ABD kaynaklı olması ve teslimat takviminin 2029’un ilk çeyreğine kadar uzanması, önümüzdeki yıllara yayılan güçlü bir iş akışına işaret ediyor. Üreticiler lehine fiyatlama koşulları ile ihracat payındaki artışın FAVÖK marjını 2025’teki %31,5 seviyesinden 2026’da %35’e taşıması beklenirken, yeni kampüsün devreye alınmasının ardından yatırım harcamalarının azalması nakit yaratımını destekleyebilir.
Finansal görünümde büyümenin belirginleşmesi bekleniyor; net satışların 2025’te 35.291 milyon TL’den 2027 tahmininde 93.163 milyon TL’ye yükselmesi öngörülüyor. Aynı dönemde FAVÖK’ün 11.103 milyon TL’den 32.698 milyon TL’ye çıkması ve marjın %35,1 seviyesinde korunması, siparişlerin kârlılığa dönüşme potansiyelini gösteriyor. Net kârın 2025’te 7.669 milyon TL’den 2027 tahmininde 23.262 milyon TL’ye ulaşması beklenirken, özsermaye kârlılığının da %23,1’den %36,2’ye yükselmesi öngörülüyor.
Hisse, 2026 ve 2027 tahminlerine göre sırasıyla 10,9 ve 5,8 FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görüyor; 2027 tahminindeki F/K çarpanı ise 8,8 seviyesinde bulunuyor. 204,40 TL kapanış fiyatına karşılık hisse başına 461,3 TL hedef fiyat, %126 yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Kurum, güçlü sipariş bakiyesi, kapasite artışı ve kârlılık beklentileri çerçevesinde Astor Enerji için Endeks Üstü Getiri tavsiyesini koruyor.
Sorumluluk Reddi: Bu özet, ilgili kurum raporu esas alınarak Yapay Zekâ tarafından hazırlanmış olup yatırım danışmanlığı niteliği taşımaz. İçerikte yer alabilecek hata, eksik veya güncel olmayan bilgilerden ve bu bilgilere dayanılarak alınacak yatırım kararlarından Hedef Fiyat sorumlu değildir.
