HSBC ASTOR - Astor Enerji için hedef fiyatını 285 TL'den 420 TL'ye yükseltti, tavsiyesini AL olarak korudu.
HSBC, Astor Enerji için yayımladığı yeni analiz raporunda hedef fiyatını 285 TL’den 420 TL’ye yükseltirken “AL” tavsiyesini korudu. Kurumun raporunda özellikle ABD pazarından gelen güçlü sipariş akışı ve yüksek marjlı ihracat potansiyeli ön plana çıktı. Yeni hedef fiyat, mevcut seviyelere göre yaklaşık %30 yükseliş potansiyeline işaret ediyor.
Rapora göre Astor’un ABD’ye yönelik ihracat hamlesi şirketin finansal yapısında önemli bir dönüşüm yaratabilir. Yılbaşından bu yana ABD kaynaklı siparişlerin 1 milyar dolara ulaştığı belirtilirken, bu rakamın şirketin toplam backlog’unun yaklaşık üçte ikisini oluşturduğu ifade edildi. HSBC, ABD pazarının Astor’un büyüme hikâyesindeki en kritik unsur haline geldiğini düşünüyor.
Kurum, 2026-2028 dönemi için büyüme beklentilerini de yukarı yönlü revize etti. Dolar bazında gelir büyüme tahmini %42’ye, FAVÖK büyümesi %51’e ve net kâr büyümesi %59’a yükseltildi. Özellikle yüksek fiyatlı ve yüksek marjlı ABD teslimatlarının 2027’den itibaren şirketin kârlılığı üzerinde belirgin etkiler oluşturması bekleniyor.
HSBC’ye göre Astor’un kapasite artırımı yatırımları da güçlü sipariş akışını destekleyen en önemli faktörlerden biri. Şirketin mevcut üretim kapasitesini genişletmeye devam ettiği, sipariş teslim sürelerinin artık 2027-2029 dönemine yayıldığı belirtildi. Yeni yatırımlarla birlikte güç trafosu kapasitesinin önemli ölçüde artması beklenirken, Astor’un küresel rakiplerine göre daha kısa teslim süreleri sunabilmesi rekabet avantajı olarak değerlendiriliyor.
Raporda ayrıca şirketin ABD’de uzun vadede montaj tesisi kurma hedefinin bulunduğu ve dağıtım trafoları ile şalt ürünlerinde kamu ihalelerine katılım için çalışmalar yürüttüğü ifade edildi. HSBC, bu stratejinin Astor’un ABD’deki büyümesini daha sürdürülebilir hale getirebileceğini düşünüyor.
Öte yandan kurum bazı risklere de dikkat çekti. Kapasite artış süreçlerinde yaşanabilecek gecikmeler, sektörde arzın beklenenden hızlı yükselmesi ve sipariş momentumunda olası zayıflama temel risk unsurları arasında gösterildi.
Genel değerlendirmede HSBC, Astor Enerji’nin özellikle ihracat odaklı büyüme modeli sayesinde önümüzdeki yıllarda gelir ve kârlılık tarafında güçlü performans sergilemeye devam edebileceğini vurguladı.
