Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
Savunma sektörü, küresel ölçekte şirket değerlemelerini artıran bir yükseliş trendi içerisindedir. Buna ek olarak, ekonomik döngülere karşı dirençli yapısı, devlet destekli talep ve uzun vadeli tedarik sözleşmeleri aracılığıyla sağlanan gelir görünürlüğü, artan ticaret savaşı belirsizlikleri ortamında savunma sektörünü ön plana çıkarmaktadır. Küresel ve Avrupa savunma sektörü hisseleri, özellikle Başkan Trump’ın göreve başlamasının ardından geçen altı aylık dönemde sırasıyla %19 ve %41 oranında değer kazanmıştır. Aselsan, uluslararası benzerlerine kıyasla 1 yıllık ileriye dönük EV/EBITDA çarpanları bazında %7 oranında iskonto ile işlem görmektedir. Katalizörler: Yüksek değerli yeni sözleşmelerin duyurulması Küresel düzeyde devlet harcamalarının artması Savunma alanında ortak girişim şirketlerinin iş birliği Yurt dışındaki hükümet düzenlemelerinin Aselsan’ın ekipmanlarını desteklemesi Ar-Ge ve altyapıya yönelik stratejik yatırımlar, yeni tesislerin geliştirilmesi Riskler: Beklenenden yüksek işletme sermayesi ve yatırım harcamaları gereksinimleri Sözleşme yoğunlaşma riski (Aselsan’ın ilk 3 müşterisi toplam gelirin %71’ini oluşturmakta) Beklenenden düşük bakiye siparişler Türk lirasındaki dalgalanma, Aselsan hissesi için başlıca aşağı yönlü risklerdir.
Son Fiyat
Hedef Fiyat
Potansiyel Getiri
